公司并购研究

来源 :山西财经大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:zzt00007
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
该篇论文分为五个部分共六章,具体而言:第一部分,即第一章,提出了并购的定义来源,并从历史的角度,回顾了美国历史上的五次并购浪潮,指出了并购存在一定的历史规律与外部特征.同时,也分析了2002年全球的并购现状.在该章中,作者希望透过历史与现实,把并购的背景与并购之间的关系阐述清楚.第二部分,即第二章,总结归纳了西方学者在多年研究中,所提出的各种并购理论.作者着重介绍了具有现实操作意义的效率理论,突出了"管理协同效应"、"财务协同效应"、"经营协同效应"与"价值低估".第三部分,即第三与第四章,从正反两个方面论述了并购与反并购的种种战略选择,特别是详细阐述了并购过程中五个关键的环节"战略选择——确定目标——目标评估——并购融资——并购整合".第四部分,即第五章,着重探讨了今年蓬勃发展的跨国并购,指出了跨国并购常常面临的问题与应对措施.第五部分,即第六章,是论文最重要的部分,该章把以前几章所论述的并购理论与中国现状相结合,以案例分析的方法,阐明了在当前中国并购市场上存在的机遇与风险,指出了战略与战术的建议.并且就当前中国极为令人关注的国资改革与MBO做了一定的分析.纵观全篇论文,作者在以下一些地方提出了自己的观点:1、对并购的历史规律分析,突破了以往分析流于表面的不足,提出了并购的周期性表现不仅受经济周期的影响,也受心理周期的影响,而且兼并活动存在一定递进发生的特征,提出依据并购发生时伴随的外部现象或环境变化来预测并购的想法.2、提出了并购整合的崭新方案,作者把整合的关键放在了"资源"、"激励约束机制"和"战略"三大点上,这一点突破了以往零散的归类,而且采用了三个有代表性的关键点,然后有机的结合起来."资源"代表并购双方所有可以动用的用来创造价值的资源;"战略"代表并购后企业的走向;"激励约束机制"代表了企业的管理,所有的管理归根结底就是对组织中的成员进行激励与约束,使之为实现组织的目标进行高效的工作.这三点,"资源"代表企业的"基础","激励约束机制"代表企业的"动力之源",而"战略"则代表了企业的"发展方向".3、在公司控制机制上,作者突出强调了"双重股份资本调整",这种形式的普通股在我国尚未出现,但在允许金融创新的情况下,这一点一定会出现.4、在对中国当前的并购现状进行剖析时,作者提出了"优化企业核心价值链"的战略,强调了运用控股母公司的并购战术,并就一些并购方法提出了自己的看法.
其他文献
经济学家早在上世纪80年代就开始注意到转换成本的存在,并开始研究转换成本对企业市场竞争所产生的显著影响。通常我们所说的转换成本是指,当一名消费者在消费同类的产品或者服
几何直观凭借图形的直观性特点将抽象的数学语言与直观的图形语言有机地结合起来,使抽象思维同形象思维结合起来,充分展现问题的本质,突破数学理解上的难点.其实,几何直观是
期刊
随着经济的发展,尤其是知识经济的到来,人力资本在经济发展中的作用越来越重要.西方新经济理论和人力资本理论已证明人力资本是西方发达国家经济增长的内生因素,人力资本和人
积极心理学作为心理学的新兴学科,被多个国家和地区所推崇.本研究通过对积极心理学的兴起、 主要特征、 研究主题、治疗观进行多方面的解读这门新兴学科.并与被成为心理学“
2004年9月,首次注册安全工程师执业资格考试开考,这是安全工程领域的全国性执业资格考试,全国参考人员达82716人,一次性通过考试人数为9424人,应该说这个11%的通过率不高.我
该文在分析国内商业银行发展中间业务的必要性的基础上,对如何发展和创新中间业务提出了作者个人的观点:首先国家要创造利于商业银行发展中间业务的良好的外部环境:包括金融监
该论文从利率管制与利率市场化的含义入手,利率管制的弊端,阐述了利率市场化的理由,指出利率市场化有利于信贷资源的优化配置,有利于提供商业银行经营的市场准则,有利于准确
本文首先分析了单机版本Caffe的缺点和实现分布式的原因,再分别介绍了Caffe的基于同步式SGD、 异步式SGD和改进的异步SGD三种不同的并行实现方式,最后通过分析了三种方式的优
该文意在将中国西部地区的商业银行作为一个研究范畴,以金融深化和金融开放作为银行业监管的理论背景,在现有的中央银行监管框架内,运用国际上较为完善的银行监管理念和监管
在高科技迅猛发展的今天.室内设计,作为新兴领域发展起来的室内的陈设设计,在转变审美理念的同时,也掀起了一股新的设计思潮.为今后的室内陈设艺术带来了更多的价值与思考.这