当今,世界经济正处在一个转型的时点,金融的迅速发展对国家经济的影响越来越大,金融对资源配置的作用不断深化,融资方式不断增多,我们对金融的重视程度也不断增加。从党和国家的会议中可以看出,政府非常重视资本市场的发展,不断给予市场更大的宽松政策,激发市场的内在活力。近年来,定向增发已然成为上市公司偏爱的融资方式,频繁的出现在资本市场当中。如何更加科学的规范定向增发的过程,引导上市公司共同努力创造一个良好的投融资环境,在此刻显得尤为重要。只有合理的定价才能带领定向增发继续发展下去,只有公正的制度才能给予资本市场源源不断地动力。因此,规范上市公司定向增发的定价对于现阶段我国金融市场的发展起到了至关重要的作用。根据金融领域长期以来的共识,定向增发项目由于其发行的股票拥有一定的锁定期,因此根据流动性溢价理论,其发行的股票势必会比二级市场中流通的股票具有更低的价格。但是现阶段,部分上市公司以此为借口过度压低发行价格,企图在定向增发项目中为目标股东即公司的大股东们谋私利,严重侵害了上市公司的整体价值、侵蚀了中小股东的利益,成为打击投资者参与二级市场热情的严重短板。在如此的市场环境下,在定向增发相关法律法规不断修改的历史背景下,本文通过案例分析方法,选择浦发银行2017年定向增发的单一案例作为基础,深入剖析在此次定向增发过程中发行价格改变的起因及影响,根据浦发银行后续股价走势及经营绩效评估此次定向增发的成果,探索再融资新规在其中的作用与效果。最终研究发现定向增发的发行价格不仅受公司市价的影响,也存在其他操控手段,且定价的不规范会损害中小投资者的利益,但是此次折价定向增发对公司经营绩效并无显著负面影响。本文希望可以通过全方位的分析更加清晰的解剖定向增发流程,从而方便政府和其他机构制定政策,为上市公司尤其是上市商业银行的定向增发的改善出谋划策。