私募股权投资是指私募投资机构对非上市企业进行权益性投资，然后通过企业首次公开上市、兼并收购、管理层回购、出售股权等方式退出并获得高收益。为了考察私募股权投资的“认证”效应是否存在，本文选取2009年至2012年中国上市的企业作为研究样本，采用随机前沿分析定义IPO故意抑价，结合统计学T检验、多元线性回归分析等方法，分析私募股权投资对企业在IPO定价和交易首日超额收益上的影响。研究结果表明，有私募融资背景的企业平均发行价更高、市盈率更高，发行量更低，并且往往能吸引到当年IPO市场份额更高的承销商。通过对比有无私募融资背景企业的故意抑价发现：有私募融资背景企业的IPO故意抑价显著低于无私募融资背景企业的故意抑价程度，私募股权融资机构的“认证”效应存在，进一步分离IPO定价故意抑价与市场爆炒行为对交易首日超额收益的影响后得到企业股票在交易首日的超额收益中有70%以上是由初始发行价定价过低造成。另外，采用传统多元线性回归的方式进行对比验证，结果同样显示私募股权融资机构的“认证”效应存在，验证了随机前沿分析在企业IPO定价、抑价方面研究的适用性。