企业价值一直多是投资人、债务人、资本市场监管者及各方参与者重点追寻的对象,企业估值方法的比较研究具有重要的意义。国际通行的企业估值方法有很多,自由现金流、股权现金流量折现法、EVA价值评估方法在国外公司估值实践中的已经很成熟,而在我国的实际应用还在有待提高。自由现金流折现法是面向未来的、动态的公司估值模型,包含到很多不确定的变量,包括贴现期的长短、企业增长率、利率水平高低、市场风险、企业风险大小、企业未来的资本结构、企业连续价值及折现率的大小、未来自由现金流量等。这些变量的最终确定需要估价人员很高的研究水平,具有相关行业的专业知识,据此进行主观估计、预测,这些变量存在给我国企业估值实践应用带来了诸多问题。EVA评价体系是由美国纽约斯特恩·斯图尔特咨询公司所建立的业绩评价与激励模型,它在激励公司管理者以企业价值最大化作为其经营行为准则方面,起到非常重要的推动作用。它是在一定期间内,企业税后经营净利润与投入资本的资金成本的差额来衡量的。如果EVA的值为正,企业为股东、债权人创造了财富;如果EVA的值为负,则表示企业没有为股东等相关利益人带来财富。我国证券市场成立时间较晚,很多法律法规、政策制度缺失,无法保护投资者利益,但是资本的逐利性决定,投资者是认同价值投资理念的,最具有代表性的是沃伦巴菲特,其从股东财富增长的角度来评估企业价值,自由现金流量折现法、EVA都能充分利用公司提供的全部公开信息,使评价更加全面,反映的结果更加真实,体现了公司的内在价值。本文在系统理论的基础上,更多从评估实践的角度出发,重点研究自由现金流折现法、EVA价值评估方法在我国大型国有垄断型企业中国石化估值上的比较,来选取较适合未来十年全球经济将陷入滞涨后的价值,既对今后计划投资中国石化股票的投资人起到一定的价值指导作用,又对今后价值投资方法的选取起到借鉴作用。本文包括六章,第一章绪论;第二章相关理论综述;第三章中石化公司现状分析;第四章中石化价值评估——自由现金流折现法;第五章中石化的EVA;第六章结论。