在国企改革不断推进的过程中,整体上市作为重要手段之一,受到企业的欢迎。整体上市是我国资本市场的创新成果,是相对于分拆上市而言的,能够从根本上解决我国资本市场建立初期,通过剥离优质资产分拆上市而导致的关联交易、同业竞争、公司缺乏独立性等历史遗留问题,同时能够优化股权结构、增强核心竞争力,从而提高公司绩效,积极推动了我国资本市场的繁荣和发展。但是,自2004年国内首家企业成功整体上市至今,也只有十几年的时间,其发展并不成熟,国内学者对于整体上市的研究也没有得出统一定论,整体上市过程中诸多问题仍需重点关注。因此,本文对实施整体上市的典型案例进行绩效评价分析,以期充实整体上市案例研究,为后来者提供帮助。本文将理论分析与案例研究相结合,以万华化学集团股份有限公司(以下简称“万华化学”)吸收合并烟台万华化工有限公司(以下简称“万华化工”)这个山东省首家整体上市的国有控股上市公司为案例研究对象,分析整体上市对万华化学公司绩效的影响。首先,在查阅大量文献的基础上,归纳总结了整体上市的相关概念、理论;然后,引入万华化学和万华化工整体上市的案例,从行业背景、公司基本情况和整体上市的动因、模式、过程方面进行介绍;接着从整体上市对公司绩效影响的作用路径方面进行介绍分析,进而运用事件研究法,分析整体上市前后公司的超额收益率,进行整体上市的短期市场绩效分析,运用因子分析法,对整体上市前后的财务指标进行排名分析,进行整体上市的财务绩效分析。本文研究结果表明,整体上市使万华化学公司绩效得以提升。最后,本文对后续拟整体上市的公司和政府相关部门给出建议。