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本文从技术创新模式、风险投资主体、二板市场等方面对风险投资问题进行了国际比较和研究,提出了我国风险投资的模式选择建议。 首先,本文认为我国风险投资发展经历了三个阶段,我国风险投资业在机制、环境和人才三个方面受到各种制约,这些制约因素对其发展产生了不利影响。本文指出日本和美国的技术创新模式均属于“混合模式”,但美国的政府干预正由松变紧,而日本正由紧变松。中国要从政府过度干预走向社会主义市场经济模式,既要在宏观经济上给予引导和支持,也要加强市场的作用。本文还对美国、日本、欧洲和我国的风险投资主体和资金来源构成,通过大量数据进行了较为详细的比较,指出了我国风险资本来源结构不尽合理,认为以政府投资为主体的风险投资机构不能发挥其应有的作用。关于风险资本的退出途径问题,本文主要研究了常见的、退出收益较高的IPO方式。对美国NASDAQ和英国AIM市场就市场模式、上市条件、保荐人制度、做市商制度、电子交易系统、监管机构等方面进行了比较研究。最后,本文就我国风险投资的模式选择,提出发展我国的风险投资可以从风险资本的来源、风险投资基金的组织形式、建立我国的二板市场以及配套机制建设几个方面入手。就风险资本的来源,本文从政府财政资金、机构投资者、个人、企业、境外资本角度论述了扩大风险资本来源的措施;就组织形式,本文提出应建立“政府导向型”风险投资基金的模式,带动民间资金;就二板市场,在论述了必要性和可行性的基础上,提出建立我国二板市场的设想;就配套机制的建设,本文认为应创造有利于风险投资的法律环境、培养复合型人才、建立政策支持体系。