我国企业债券市场相较于西方市场发展并不成熟,政府对企业发行债券制定了严苛的制度,所以,我国上市企业进行融资的主要途径为银行借贷与发行新股。而我国银行出于风险规避等考虑,不断紧缩借贷政策,更倾向于发放短期债务,这使得我国企业负债融资债务结构以短期借款为主,这也与西方企业债务结构有很大不同。同时,我国由于计划经济时代遗留,存在众多国有控股或具有国资背景的企业,这些企业与政府存在丝丝缕缕的关系,政府对这些企业也存在较严重的政府干预现象。本文结合我国特有国情,对国有控股企业及非国有控股企业分别进行研究分析,探讨财务杠杆及债务期限结构对两者影响程度是否相同。本文按照研究内容可分为理论研究、实证研究及基于研究结果提出可行性建议三部分。第一部分为理论研究,在这部分中介绍了本文选题背景及研究意义,并对国内外相关研究文献进行综述,解释相关定义本文涉及概念,并对我国投融资环境进行了分析；第二部分为实证研究,在对以往相关研究进行梳理及归纳总结的基础上,选取合适的研究样本,结合我国特殊国情,提出研究假设和模型,随后进行实证验证,并对导致研究结果的可能原因进行分析；第三部分,结合上述研究结果,本文从政府角度及企业角度分别给出可行性建议。通过系统的研究,实证检验结果发现：1、财务杠杆对国有控股企业及非国有控股企业投资支出呈均起到负向影响,并且对非国有控股企业投资支出抑制作用大于对国有控股企业投资支出抑制作用；2、出于流动性风险考虑,短期负债应对企业投资支出起负向影响,但由于政府干预,国有控股企业享有一定政策性优惠,企业短期银行负债对非国有控股企业投资支出的制约效果明显于对国有控股企业的制约效果。这也定程度说明非国有控股企业可以考虑减少短期借款债务比例或延长借款期限来促进企业投资,而国有控股企业倾向选择降低财务杠杆来促进企业投资。