南玻A控制权争夺对绩效的影响研究

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我国资本市场的蓬勃发展,使得资源配置功能日益显现,这也导致了针对上市公司控制权的争夺逐渐进入了公众视线。资本之所以热衷于控制权,是因为能够在获取超额收益的同时,对比按照正常的审批程序等待公司获批上市,从资本市场寻求能够控股的上市公司显然更为容易,业绩突出的可以从中获取收益,业绩不佳的还可因此获取“壳资源”,进行“借壳上市”或者其他进一步的操作。因此针对上市公司的控制权争夺的频率日益增加。上述事件一般都会涉及到大股东减持退出、举牌收购、发行股份等措施,而上述措施容易导致企业股权结构的变化,进而影响公司日常经营管理。一旦无法妥善处置,不仅会使公司日常经营受到波及,还可能导致其他利益相关者的经济损失。无论是企业的管理架构、发展策略或是经营绩效,控制权都是其中的关键因素。所以为了探究控制权争夺对上市公司的治理结构和日常运营如何产生影响以及产生何种影响,而对控制权争夺和经营绩效二者之间的关系以及作用路径进行分析是很有必要的。本文以南玻A控制权争夺事件为例,分析企业控制权争夺对其绩效的影响。首先,对相关的研究结论整理汇总,接着阐述控制权的有关定义及在本文分析中所运用的理论,并据此总结出控制权争夺的影响路径。然后进一步阐述和剖析了南玻A控制权争夺事件及其产生的始末,进而深入剖析了事件对南玻A的市场绩效和经营绩效产生的影响,并且从中找出控制权争夺事件中对南玻A经营绩效的可能影响因素。最后,对案例分析情况加以总结,并从中得到一些启示:上市公司应该保持适当的股权集中度,避免成为被争夺控制权的目标;同时应该制定相关保护措施,如制定利益相关者的保护措施,这样即使之后控制权被争夺,也能减少在此类事件中对经营绩效产生的消极影响。
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