随着经济金融一体化的步伐不断加快,世界各国的联系日益密切。表现在股票市场方面,全球股票市场呈现着同涨共跌的趋势。近年来,金砖国家的经济发展取得了令人瞩目的成就,金融合作不断深化,其股票市场的表现及其相互关系成为市场关注的焦点。本文使用1997年07月02日至2014年06月30日金砖国家(巴西、俄罗斯、印度、中国、南非)股票市场的日数据,通过构建DCC-GARCH模型,研究了金砖国家股票市场间的动态相关关系,并考察了不同时期的阶段性特征。研究发现:在样本期内,金砖国家股票市场间的联动性整体呈现增强的趋势,其中,南非与其他金砖国家股票市场间的联动性最强,俄罗斯、印度和中国与其他金砖国家股票市场间的联动性次之,巴西与其他金砖国家股票市场间的联动性最弱;除了巴西股票市场外,金砖国家概念的提出和美国次贷危机的爆发均增强了其他金砖国家股票市场间的联动性。特别是金砖国家概念提出后,随着内地股票市场制度的完善和开放程度的提高,中国与俄罗斯、印度和南非股票市场间的联动性得到了显著的增加,说明我国股票市场已经开始逐步融入全球。因此,我国应完善股票市场的各项制度,释放资本市场活力。金砖国家则应进一步加强金融合作与监管,以更好地加强跨境资本流动。