随着我国经济和社会的发展,房地产市场成为我国重要的市场,在国民经济中占有举足轻重的地位,房地产投资成为固定资产投资的重要组成部分。房地产是直接推动经济增长的重要力量。由于房地产行业处于国民经济产业链中的中间环节,具有很强的上下游关联,一方面能够带动上游建筑、建材、工程设计等产业的发展,另一方面也能带动装修、家电、金融等产业的发展。自我国结束福利分房,房地产进入市场化以后,我国的房地产价格经历了巨大的变化,房地产价格持续稳定上涨,房产价格居高不下,大量社会资本进入房地产市场,房地产不仅成为居民居住的场所,也成为投资和投机的重要工具。房地产市场在国民经济中占有重要的地位,房地产市场的发展不仅与经济发展有关,而且还关乎每个人的生活。房地产市场的显著特点之一便是受政府政策影响较大。在房地产价格变化和经济形势的不同时期,政府对于房地产采取不同的政策。本文使用70个大中城市房价同比数据,同时选择流动性指标货币供应量和利率,同时考虑政府政策因素对流动性的影响,通过回归发现,流动性是影响我国房地产价格重要因素,我国房地产价格的上升在很大程度上与流动性相关;同时,流动性是影响房地产价格的长期因素,货币供应量和利率的变化都能在相当长的时间内对房地产价格造成影响。结果还表明,政府政策对于房地产市场和房地产价格具有显著的影响作用,我国对房地产的调控政策整体来看是有效的。在政府放松流动性,宽松货币供应和利率时,能够引起房地产价格的显著上升,在紧缩流动性,缩紧货币供应和利率时,能够抑制房地产价格的过快上涨。同时,政府政策对房价的影响具有非对称的效应。宽松的政策能够在较大程度上促进房价的上升,紧缩的政策抑制房价的程度较低,体现了房价“易涨难跌”的特点。由于房地产的不可移动、不可复制的特性,房地产价格在各个地区和城市具有不同的表现,本文通过研究12个城市的地区房价和流动性的关系,并且将12个城市根据经济发展、地区影响力等因素分为三类,建立面板模型,结果发现:(1)固定效应的面板模型显示,经济越发达的地区,固定效应截距项越大,说明房价越高,房价地区差异性显著;(2)以北京、上海、广州和深圳为代表的第一类城市和以天津、青岛、郑州和武汉为代表的第二类城市和以无锡、温州、惠州和金华为代表的第三类城市,在模型中对流动性的敏感程度不同,流动性变化相同的比例,经济越发达的地区,房价的变化越显著。结果还表明,新建住房与二手住房相比,新建住房价格对流动性的变化更敏感。