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外商直接投资(FDI)是发展中国家最大的资本来源，引入FDI的目的是利用FDI的技术外溢提升本国企业的技术水平，最终提高本国企业的国际竞争力。我国自改革开放初始政府开始推行积极的引资政策，在1993年成为引进FDI最多的发展中国家，到2002年，中国则成为全球最大的FDI东道国。最终目标是否实现以及程度如何，是一个值得深入研究的现实问题。本文从文献综述、理论研究和实证研究三大层面分析验证FDI在中国的技术外溢效应。
FDI技术外溢效应分析的基本理论涵盖技术外溢、吸收能力、创新能力和技术进步。FDI技术外溢的过程是外资促进内资企业劳动生产率的提高，FDI技术外溢的结果是东道国企业的技术进步，内资企业的吸收能力是实现技术外溢的关键，内资企业吸收FDI技术外溢的终极目标是提高企业自身的创新能力。
计量研究始终贯彻面板数据的分析的原理，有效地解决了进行实证研究时数据缺乏的难题，保证了全文在研究方法上保持一致性，构建多层次研究外商直接投资技术外溢效应的模型。重点考察了以下6个方面的内容：
一、FDI对经济增长效应和经济结构调整效应。利用中国的数据，实证研究了FDI的经济增长效应和就业效应。滞后2期和5期的FDI对当期的GDP溢出效果较为明显。FDI在南京三大产业结构中的实证检验结果表明，吸引外资对第三产业的发展有促进作用。
二、FDI及对外贸易渠道对中国技术进步的作用的研究和比较。面板单位根检验、协整检验以及误差修正模型等现代计量经济学方法，考察外资和对外贸易对我国整体技术水平的影响，以1993～2004年的全要素生产率为被解释变量，以FDI和进出口总额为解释变量，利用面板进行计量分析证明，FDI和对外贸易都是技术进步的长期和短期原因，但相对来说，外资的溢出效应略大于外贸的溢出效应。同时技术进步是FDI的长期和短期原因。说明外商投资的确促进了东道国的技术进步，同时FDI的区位选择除了市场容量、产业积聚程度、劳动力质量、基础设施建设等因素，技术进步程度也是一个重要因素。外商直接投资和进出口没有长期稳定关系，即进口和出口没有促进FDI的流入，而且FDI的进入也没有显著地导致中国进口额和出口总额的提高。
三、FDI技术外溢效应阶段性研究。FDI在不同时间阶段溢出效果是不同的，且在同一阶段，不同的地区溢出效果也不一样。将我国外商直接投资划分为1988～1991年、1992～1998年、1998～2005年三个阶段，东、中、西部地区在不同阶段的技术外溢效应分别是：有-无-无，无-有-负，负-负-负。作者用技术差距理论和正反馈机制加以分析说明。
四、FDI产业内技术外溢效应。采用变截距模型，利用中国1999～2004年面板数据，截面数据为中国工业企业，结果表明外资工业企业的技术外溢提高了内资工业企业的要素使用效率，进而提高了内资企业的产出水平，而且FDI技术溢出效果在各行业间差异较大。实证研究结果还表明FDI对中国的汽车行业技术外溢效果并不是太理想。
五、FDI的技术外溢吸收能力的影响因素。东道国的吸收能力是外商直接投资技术外溢实现的关键；利用中国1988～2005年的29个地区数据，首先对面板数据的平稳性进行检验，从东道国吸收能力的角度分析影响外商直接投资技术外溢的因素：人力资本、经济开放度、基础设施等，利用固定效应模型和随机效应模型对东中西部地区的FDI技术外溢吸收能力影响因素进行比较研究。
六、FDI对东道国企业创新能力的影响。一个国家的竞争力和经济可持续发展能力，技术创新能力起决定性的作用。利用南京市1993～2005年的资料，以专利申请量作为解释变量，以FDI、从事研发活动的劳动力和资本作为被解释变量，进行Grange因果检验，在1％的显著性水平下，在短期内FDI和技术创新互为因果关系。
FDI技术外溢效应是我国未来利用外商直接投资成败的关键所在，现行的相关政策措施亟需进行全面的梳理和优化，目前的主要建议是，增强企业的技术吸收能力，营造有效的竞争性市场环境，加大对人力资本的投入，为人员流动创造条件通过正确的吸引外资的方式确保其技术的先进性，坚持自主创新为主，在自身发展中强化外商直接投资的技术外溢效应。