本文在充分调研国内外房地产投资决策理论与实践的基础上,借鉴房地产投资决策的基本框架,结合可拓学理论及方法,建立一种可行的合理的房地产投资决策模型。并对模型中主要参数的确定方法以及可拓决策方法进行应用研究,最后将模型应用到房地产项目投资决策的实例中进行决策分析。主要研究过程如下:首先,在考虑不确定性因素及竞争因素条件下,根据房地产投资多目标、多因素及高风险等特点,提出房地产投资决策过程中具有普遍意义的矛盾问题。结合可拓理论,增加自然状态和概率两个考核指标,建立房地产投资可拓决策模型;其次,分析并确定自然状态,并采用贝叶斯公式确定其概率:在通过专家预测法得到主观概率后,采用贝叶斯公式加以修正,得到较为客观的后验概率,于是便将风险间接地纳入到了模型中。分析方案,得出损益值矩阵;最后,采用期望效用值法对损益值矩阵进行转化,以期量纲归统化;并采用可拓层次分析法对投资决策中的目标权重的计算及风险概率进行了确定,最后运用可拓优度评价法对备选方案进行优选排序。通过实证分析得知,房地产投资可拓决策模型较全面地考虑到了投资的风险特征,完全适用于同一房地产投资项目的不同方案之间的优选工作,并取得了合理的结果,说明此种模型方法是切实可行的。