社保基金作为广大机构投资者中的一员,具有保障我国人口老龄化进程安全的重要使命。2020年末,我国社保基金资产规模已高达2.92万亿元,由于社保基金资产数额的快速增长,其对国内资本市场的影响也在不断增强,自2003年入市以来,社保基金对所投公司业绩的影响受到了社会各界的广泛关注。TMT行业作为高科技行业的典范,对我国的科技进步具有重要作用,备受国家政策制度的扶持,然而其在融资和发展的时候依旧有很多问题出现,社保基金的参与到底能不能积极影响TMT公司的效益亟待进行深入的探讨。本文首先回顾阐述了国内外学者的理论研究成果,包括机构投资者持股影响公司绩效的理论机制和社保基金持股影响公司绩效的理论机制,为后续的研究作出了理论铺垫。其中,机构投资者影响公司绩效的学术理论包括股东积极主义理论、委托代理理论、利益相关者理论和机构投资者异质性理论;阐述完机构投资者影响公司绩效的相关思想观点,本文将研究社保基金的学术理论文献单独拿出来,总结归纳了社保基金影响企业效益的相关理论依据,包括社保基金与其他机构投资者的差异性、社保基金参与公司治理的动机及其影响公司绩效的途径。分析完理论依据之后,本文又总结概述了我国社保基金和TMT行业的相关现状。关于社保基金的行业概况,本文介绍了我国社保基金的发展历史、管理运作模式、投资原则和理念以及投资现状;关于TMT行业的概况,本文介绍了TMT行业特点、我国TMT行业的发展现状以及机构投资者对TMT行业的投资现状,关于社保基金和TMT行业的分析为后续的研究作出了实务铺垫。在理论观点和当前行业状况的基础上,本文将我国TMT领域2011年至2020年间A股上市企业作为研究对象,探究社保基金持股对TMT公司绩效的影响效果。本文在实证研究中设置的解释变量为社保基金是否持股、社保基金持股比率、社保基金对第一大股东的制衡能力,本文还在自变量中加入了社保基金持股比例的平方项进行建模来验证社保基金持股比例与被投TMT公司绩效的倒U型关系。本文设置的被解释变量为TMT公司绩效,具体来说,使用公司年度ROE和ROA。本文还对数据进行了分组检验,分析在不同企业规模以及不同产权性质下社保基金持股对TMT公司业绩的影响。最后,本文进行了稳健性检验,用EPS替换主回归模型中的ROE和ROA,再次对本文提出的研究假说进行回归分析,以证明结果的准确性。通过理论分析和实证检验,本文提出以下结论:1、有社保基金持股的TMT上市公司绩效显著优于没有社保基金持股的TMT上市公司绩效。2、社保基金持股比例与TMT上市公司绩效之间显著相关,且为倒U型关系。3、社保基金制衡第一大股东的能力和TMT上市公司绩效之间显著正相关。4、公司规模对社保基金改善TMT公司绩效的发挥具有正向调节作用,在大型TMT公司里,社保基金可以显著影响参股公司的经营绩效。5、社保基金持股影响TMT公司绩效的效果和公司产权性质有关,在非国有TMT企业中,社保基金持股对业绩的影响更显著。根据实证分析结果并结合前文关于制度背景和相关行业的研究,本文从政策和TMT企业自身两个角度提出如下政策建议。从政策层面来看,本文指出:1、扩大社保基金入市规模,提高社保基金持股规模和比重。2、逐渐放开对社保基金参与公司经营管理的相关限制,允许持国有股转持股份的社保基金参与公司治理。3、完善监管制度规范,降低投资风险。4、拓宽融资渠道,优化我国的融资环境。从TMT企业自身来看,本文认为:1、TMT公司应主动寻求与社保基金的合作,增加社保基金投资者对公司的了解度与话语权。2、积极完善自身的内部治理体系,争取与社保基金建立长期的合作关系。