实体经济对于一个国家和地区来说是其经济发展的基石。然而,目前关于实体经济的研究大多围绕着与虚拟经济或是金融业的关系来研究,缺乏对某个区域实体经济自身的特性进行研究。因此分析实体经济系统脆弱性,研究影响地区实体经济发展的机理和原因就显得尤为重要,有助于度量经济系统所面临的风险,通过实施科学合理的手段抵御不利干扰,降低该地区实体经济的脆弱性。本文从实体经济脆弱性角度出发,以江西省为背景构建了实体经济脆弱性模型,对江西省实体经济脆弱性指数进行了测量,以此说明了江西地区实体经济发展存在的问题和可能的风险。同时从政府和企业两方面考察各因素对江西省实体经济脆弱性的影响,并进行相关的实证分析。最后结合影响因素提出降低脆弱性的相关建议。本文的研究结论主要为:(1)生产环节对于实体经济脆弱性具有显著的解释效应,权重达到了45.28%,证明产品的生产将严重影响江西实体经济的脆弱性。通过灰色关联度分析发现经济预期因素变化的态势和江西实体经济脆弱性是一致的,且江西省的工业结构存在不足。(2)江西实体经济脆弱性指数具有一定的波动性,但总体较为平缓,呈下降的趋势,主要分为了三个阶段。但江西实体经济的先行指标仍未好转,制造业下行压力很大,企业各部门信心不足。当地企业的效益增长缓慢,部分企业经营困难,亏损企业的亏损额大幅增长。贸易保护主义抬头影响了中小企业出口,且江西实体经济以劳动密集型产业和大宗商品为主,缺乏高附加值产品。(3)江西地区11个地级市城市实体经济脆弱性程度总体偏低,空间差异性显著,呈现梯度化的分散特征,低脆弱性的空间分布主要依靠南昌市、赣州市和上饶市三个核心。多数城市的实体经济脆弱性在近几年呈下降趋势,少数保持不变或震荡(4)货币供应量M1的增加与脆弱性正相关。但M1是狭义上的货币,只是造成了货币幻觉,本质还是现金的流通和消费促进了实体经济的发展。其次,制度环境与脆弱性正相关,但相关程度并不强,可能是因为这是一个复杂的传导过程。(5)工业增加值的提高会显著降低脆弱性,但江西工业经济的增长质量有不断下降趋势。社会融资的影响包括两方面,首先是社会融资规模的增加产生了正面影响,通过资本的聚集产生规模效应,带动了实体经济的发展。其次是各社会融资结构的影响,银行贷款产生了显著的正面影响,是实体经济的主要资金来源与保障。票据融资的影响是负面的,表明存在虚假票据融资。股票融资的影响为负,股票市场的高估影响对经济基本面的判断。