投资效率一直是企业财务关注的一个重要问题，企业投资效率的高低直接影响了我国资本配置的效率。现阶段，民营经济已经成为国民经济的重要组成部分，但就近几年的数据观察发现，企业中，尤其是民营企业中，投资行为不规范、盲目投资、过度投资的现象屡见不鲜。本文从民营企业的政治关联以及高管薪酬两个角度出发，分析影响民营企业过度投资行为的因素。　　本文的主要内容主要分为三个部分，第一部分阐述了本文的研究背景、研究意义，指出本文研究的问题，阐述了本文的研究方法、研究内容以及可能的创新点；第二部分为本文的主体部分，首先回顾了国内外关于非效率投资、政治关联、高管薪酬的相关经典文献，并深入分析了三者产生的原因与运行机制，在此基础上提出本文假设。之后根据假设构建了模型。并选取深市A股2012-2014年民营上市公司的数据作为研究样本，使用Excel、SPSS、Stata软件处理分析了数据，探讨了政治关联、高管薪酬对企业过度投资行为的影响；第三部分在本文回归分析结果的基础上总结了本文的研究结论，并提出合理的政策建议。　　通过以上研究，本文得出了以下结论：1、政治关联与企业过度投资行为之间有显著的相关性，相比之下，有政治关联的企业更倾向于过度投资；2、高管薪酬对企业的过度投资行为有一定的抑制作用；3、在研究政治关联、高管薪酬对企业过度投资的影响时，二者之间存在显著的交互效应，即企业政治关联能够弱化高管薪酬对企业过度投资的抑制作用。　　因此本文建议，企业应当完善并充分发挥高管薪酬体系的激励机制，用以抑制高管的短视行为，培育经理人的职业素养，缓和企业内的委托代理矛盾。同时弱化企业对政治关联这一非市场化手段的依赖，以此减轻政治关联给企业带来的不利影响。最后民营企业必须要适应激烈的市场竞争，采取合理合法的投资决策，规范投资流程，最终提高投资效率。