M2/GDP是衡量一个国家或者是经济体经济货币化程度的重要指标,根据传统的经济货币化的定义,该比值一般不能超过1。而自从改革开放以来,虽然我国经济增长迅速,但是M2/GDP的比值也在不断上升。在1978年该数值仅为24%,而到2021年该数值已经高达210%,增长了将近8倍,增速惊人。而且同世界上其他发达国家来比,我国的M2/GDP也明显高于这些国家,但是这并不能说明我国的经济发展速度已经超越这些国家,反而表明我国的经济发展过程中存在许多问题。因此,探求影响我国M2/GDP的主要影响因素,维持合适的M2/GDP比值,对于一个国家的经济健康发展具有重要的理论意义和现实意义。为了探求影响我国M2/GDP比值的因素,本文主要是运用理论与实证相结合的方法以及比较分析法进行研究。首先在阅读大量文献的基础上,本文概括总结出了具有代表性的相关理论,根据这些理论,分析研究了我国M2/GDP比值的影响因素,主要包括:经济货币化程度、金融资产结构、货币流通速度、经济景气程度、国内信贷水平;而后对M2/GDP以及这些影响因素的现状进行了事实描述,并通过比较分析法,纵向分析了不同时期我国M2/GDP的趋势和特点以及这些主要影响因素的变化,横向与其他国家进行相比较,分析了其差异性与原因;最后,在理论研究的基础上,本文在这些影响因素中选取了四个可以量化的指标:经济增长率、储蓄率、货币流通速度以及国内信贷比率,构建了TVP-VAR模型进行了实证研究,最终得出了相关实证结论并据此提出了可行性建议。本文研究所得到的结论主要包括以下几个方面:第一,理论上,影响M2/GDP的主要因素是:经济货币化、国家金融资产结构单一、货币流通速度、经济景气程度、国内信贷。这些因素对M2/GDP的具体影响分别是:经济货币化程度会引起M2/GDP的上升;我国金融资产结构单一,储蓄率水平较高,因而会引起M2/GDP的上升;当新发行的货币退出流通领域,那么货币流通速度下降,对GDP的拉动作用减弱,进而会导致M2/GDP比值上升;当经济不景气时,居民对未来持悲观状态,会导致储蓄和货币需求增加,从而导致货币流通速度下降,M2/GDP比值上升;从信贷传导机制出发,信贷会导致我国M2/GDP比值的增加。第二,实证上,本文将上述理论得到的影响因素进行量化,构建了TVP-VAR模型进行实证研究,最终得出的实证结果和上述的理论结果保持一致。实证结论是:M2/GDP随经济增长率反向变动,二者关系随时间变化程度逐渐加深,长期时变性特征较大;M2/GDP与货币流通速度也是反向变动,具有较强的时变性;储蓄率对M2/GDP呈正向影响,储蓄率越大,M2/GDP越大,时变性特征明显;国内信贷比率与M2/GDP同向变动,国内信贷比率越大,M2/GDP值越大。第三,建议上,针对我国金融资产结构单一、储蓄率水平过高、货币流通速度较慢以及信贷水平等情况,本文提出了四条针对性建议:优化金融资产结构、鼓励金融创新;提高国内消费水平、减小收入分配差距;完善和发展我国社会保障体系;提高信贷资金利用率。本文的创新主要体现在实证方法上,以往的文献大多数采用时间序列模型或者面板数据模型来研究影响M2/GDP的因素,而很少有学者使用TVP-VAR模型来研究。TVP-VAR模型能够解决其他模型不能反映变量随着时间变化而变化的特点,该模型的优点在于较为全面的考虑了变量随时间变化的特点,并且将不同时期经济状况、政策因素、科学技术等的变化考虑在内,使得研究结论更加符合实际情况,同时对于我国制定相关政策有一定意义。