资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系,西方资本结构理论经过长期探讨已经相对完善,成为现代财务理论的基础。西方资本结构理论对我国企业优化资本结构有着重要启示,积极探索资本结构理论在我国企业中的适用性以及不断深化资本结构理论的研究是非常有理论和现实意义的。但是应该注意,中国还是一个发展中国家,与西方发达国家在很多方面还有差距,因此,在研究企业资本结构时,应该从西方资本结构理论的形成基础出发,在比较的基础上引入和深化,以我国的经济框架和形式来探讨企业的资本结构问题。本文以河北省民营企业的资本结构问题为研究对象,在以前学者大量学术文献的基础上,运用历年统计数据进行了大量的实证分析,文章内容分为六个部分进行论述。第一部分是介绍论文研究的背景和意义、研究方法和数据来源以及对民营企业、融资结构和资本结构相关概念进行界定;第二部分是对西方资本结构理论的一般回顾,这部分旨在为我们研究河北省民营企业资本结构做好理论铺垫,并为优化民营企业资本结构提供可资借鉴的经验;第三部分采用历年统计年鉴的大量统计数据实证分析了河北省民营企业的融资偏好和资本结构特征;第四部分通过构建计量模型实证分析河北省民营企业资本结构与企业绩效之间的内在关系;第五部分从经济转轨、金融机构发展和民营企业公司治理机制三个方面来分析民营企业资本结构的形成机制,寻找民营企业资本结构形成的根源;第六部分是在前文分析结论的基础上,有针对性的提出民营企业资本结构优化的政策建议。本文对河北省民营企业资本结构的研究,主要有以下几点结论:第一,河北省民营企业融资结构的特征是以股权融资占主导的外源融资和保留盈余为主的内源融资;第二,多元化的融资方式来获取资金;第三,河北省民营企业负债与企业绩效正相关,存在一个合理的负债区间,能使企业绩效最大化;第四,河北省民营企业的资产负债率不断下降;第五,河北省民营企业的融资顺序是:内源融资—债务融资—股权融资。针对以上结论,构造民营企业资本结构优化的政策建议,主要包括:第一,完善金融市场体系,构造民营企业多层次融资体系;第二,完善民营企业的公司治理机制。