当前,中国的经济发展正处于从高速度发展走向高质量发展的重要阶段,并购重组已成为现代公司迅速实现资源整合、产业转型升级的主要手段,并逐步成为新发展格局下公司扩张发展的共同选择。业绩承诺通常作为并购重组活动中的一项补充协议被广泛应用,目的是减少交易中各方的信息不对称程度、推进并购重组活动顺利完成。但是,在实际应用中,业绩承诺失败案例迭出,盈余管理成了标的方规避失诺补偿义务的常用方式,这在一定程度上导致了部分标的公司在承诺期满后频频出现商誉暴雷、业绩变脸甚至财务造假等问题。因此,本文从所谓“增信”承诺的失效乱象入手,对此类企业在业绩承诺期间存在的盈余管理行为展开深入探讨。首先,本文对相关文献和理论进行了归纳分析,提出标的企业会为了规避失诺损失、获取超额溢价、维系股价稳定等,在业绩承诺期间进行盈余管理;其次,对上市公司的履约现状及其承诺期间的盈余管理程度进行了统计分析,结果表明,在业绩承诺期间,标的企业普遍存在精准达标、达标率偏低等问题,且盈余管理程度明显较高,初步验证了本文的核心观点,即业绩承诺会诱发标的企业的盈余管理行为;再次,对奥瑞德借壳西南药业这一案例进行了深入分析,发现标的企业（奥瑞德）在业绩承诺期间进行了盈余管理。具体而言,在业绩承诺期间,奥瑞德会出于避免失诺补偿、缓解监管压力和完成高管薪酬契约等目的,利用应计、真实和分类转移盈余管理调节企业利润,其主要手段包括:放宽赊销政策、推迟巨额商誉减值、期末进行大额关联交易、向下转移营业成本等,这给奥瑞德的长远发展埋下了诸多隐患。业绩承诺期满后,奥瑞德的经营状况不断恶化,市场价值也大幅下跌,盈余管理带来的负面影响不断显现。最后,基于以上结论,本文提出具有现实意义的建议:在签订业绩承诺之前,为增强资产评估的合理性,建议改善现行的收益法;达成业绩承诺约定时,为有效降低违约风险,建议适当拉长约定的承诺期限、设立综合的业绩考核体系;在业绩承诺应用过程中,监管机构应当适当加强对业绩承诺的管理和监督,加大对失信行为的惩治和罚款力度。