一、选题意义证券投资基金(以下简称基金)以其专家理财的优势、聚沙成塔的功能、风险共担的特点,逐渐成为证券投资市场中不可小视的力量。构建基金对持仓上市公司的股权行使体系,发挥其对基金份额持有人及中小投资者利益保护和相关上市公司治理的作用,就成为一个值得研究的课题。目前,基金股权行权问题,主要集中在以下方面:一是证券投资基金本身是否具有上市公司的股东资格,能否成为行使股权的合格股东;二是基金股权行使是否必要,如何行使及其目标和意义;三是基金行权意志的形成,仅是管理人的意志还是以份额持有人利益为本旨;四是在当前中国基金管理人权利畸强的背景下,如何构建合乎正义平衡的行权体系。本文着力于此问题的讨论,期待通过构建以份额持有人利益为核心的股权行使体系,进一步强化上市公司治理,推动中国证券市场的稳定。二、主要内容本文综合应用法学、社会学、经济学的理论,采用实证分析、历史分析、比较分析等方法,立足中国问题,以务实的视角,分析基金股权行使的若干问题,本论文共分五个部分:第一部分是引言,本部分主要对证券投资基金股权行使问题的目的、范围、相关领域国内外研究现状进行介绍,而后综述了此问题的理论意义、实用价值和研究方法。第二部分论述了基金股权行使的基础理论。着重讨论基金能否成为股权行使的合格主体,文章首先着重分析了基金的法律属性,得出基金应当被视为具有财团法人性质的组织体,能够成为重仓上市公司合格股东的结论。而后,详细分析了机构投资者与基金之间的关系,通过相近概念的比较,进一步明晰基金的内涵。第三部分论述了基金股权行使的背景和我国的实践。该部分首先对美国“股东积极主义”思潮的兴起与发展,以“共同基金”为代表的机构投资者行权史做概括性的介绍。其次从实证的视角对我国证券基金的发展及其股权行使现状做了重点分析,通过对中兴通讯发行H股遇阻事件、招行百亿可转债风波、“申银万国-花旗-UBS LIMITED”股权行使路径等三件典型基金股权行使案例进行分析,总结了我国当下基金股权行使的特点。第四部分论述了基金股权行使的基本制度。该部分首先通过比较分析的方法论述了基金行权对外代表人的问题,通过分析得出基金管理人具有最优性,但涉及重大事宜的行权应当得到基金份额持有人的首肯。其次对基金股权行使的可采纳的方式进行了详细的论述,并对我国基金可选择的行权方式进行务实性的论述。最后,对基金股权行权的目的和在中国构建基金行权体系的必要性进行了阐述。第五部分论述了中国语境下基金股权行使制度的完善。该部分首先从当下中国基金股权行使存在的主要问题及原因开始论证,分析了来自法律政策、上市公司、基金内部等三个方面的障碍,然后介绍了美国证管会(SEC)于2003年1月31日增订《1940年投资公司法》30b1-4及修改《1940年投资顾问法》206(4)-6两项规则的立法概要,分析得出对我国基金股权行使的启示。最后提出,从构建严苛的信息即时披露制度、以份额持有人否决权为基础的基金行权意志形成机制、行权结果和重大事宜向份额持有人报告制度和强化基金托管人的监管职能等方面进一步完善我国基金股权行使法律体系。