论文部分内容阅读
碳排放权交易是目前控制温室气体排放最有效的市场手段。中国作为负责任的发展中国家,在2017年末启动了全国统一碳排放市场,成为全球最大的碳交易国家。本文以碳交易试点的碳价为研究对象,探究碳价及影响因素间关系,分析碳价的动态特征,对我国完善统一碳排放市场具有一定的参考意义。本文的研究内容如下:(1)碳价影响因素分析。碳价受能源价格、宏观经济、天气因素及欧盟碳价四个潜在因素的影响。含结构突变协整模型发现碳价及影响因素的时间序列均是含有结构突变的一阶单整变量。广州和上海碳试点的碳价受市场信息披露的影响发生了结构突变,其余市场碳价的突变时间与履约期相关。相较于经典协整模型,含结构突变的协整模型可以更好地诠释碳价及因素间的关系。煤炭价格是碳价的主导因素,对各碳市场碳价影响的正负与能源消费结构相关。除上海碳试点外,经济变量对其余碳试点的碳价具有显著的影响,对碳价影响的正负与产业结构相关。误差修正模型显示,除上海碳市场外其余碳市场的碳价具有对偏离长期均衡状态的调节机制,其中深圳碳市场的碳价均衡调整速度最快。但中国碳市场碳价的整体修正速度较慢,这与我国碳市场制度还不太完善相关。脉冲响应函数显示碳价受自身的影响较大,煤炭价格对碳价的影响具有长期滞后性。(2)碳价动态特征研究。基于复杂网络可视图方法,将中国七个碳试点的价格序列映射到复杂网络上,通过复杂网络的拓扑性研究碳价序列的动态特征。发现除重庆碳市场外,其余碳市场的碳价均为无标度网络,说明碳价序列具有分形特征,碳市场具有一定的复杂性。通过探究网络的平均路径长度,发现所有碳市场都具有良好的小世界特性。进一步利用可视图Jaccard系数来衡量碳市场之间的相似度。结果显示,天津和重庆碳市场的碳价动态特征完全相同,而其他碳排放市场差别较大。最后,以拓扑特性作为聚类因子采用系统聚类方法将七个碳排放试点分为三类,上海和广东为高水平组,重庆和天津低水平组,其他三个碳试点中等水平组。