基金经理个人特征与基金风格漂移关系研究——基于中国开放式基金数据

来源 :对外经济贸易大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:qiuyu19860916
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
自1998年第一只基金开元基金公开发行以来,我国公募基金市场得到了迅速的发展。同时,为了满足投资者需求的多样性,不同投资风格的基金产品相继出现。而在对基金风格的研究中发现,基金在实际投资过程中,其在一定时期内可能会出现实际投资风格与宣称风格不一致的风格漂移现象。  本文以我国开放式基金中的股票型、偏股型基金为研究对象,探讨基金经理个人特征对基金风格漂移的影响。本文在多因子模型、Sharpe基金风格分析模型、SDS(Style Drift Score)指标模型的基础上,通过搜集整理公开市场数据,运用二次规划求解、窗口滚动技术等方法对基金风格漂移程度进行了量化;并通过收集整理基金经理个人简历,从基金经理基本特征、教育背景、职业背景三方面入手,对基金经理个人特征指标进行量化处理,并针对不同市场状况分别建立回归模型,探讨基金经理个人特征对基金风格漂移的影响。实证结果表明:基金风格漂移与基金获取的超额收益成正比;女性基金经理相较于男性基金经理更能保持基金风格的一致性;获得金牛基金经理称号的经理更能保持基金风格的一致性(市场上涨时不成立);拥有职业资格证书的基金经理在市场上涨时期相对更能保持基金风格的一致性;任职时间越长的基金经理更倾向于发生风格漂移;基金经理的学历、是否有海外经验不对基金风格漂移产生影响。
其他文献
在现在的企业运行日常中,物资采购环节中质量管理始终有着举足轻重的作用,这有助于企业工作水平的显著提高,并且有利于企业对不合格产品的抵制.本文针对企业物资采购质量监督
(一)“中国古生物学会第十次全国会员代表大会暨第25届学术年会———纪念中国古生物学会成立80周年活动”于2009年10月14—16日在南京成功召开。本次大会是我国古生物学界近
国有企业人力资源是企业重要的战略性资源,加强人力资源规划管理,对推进国有企业管理体制改革、保障国有企业发展规划目标的实现起着重要作用.本文分析了国有企业人力资源规
21世纪,城市群成为我国经济发展的重要力量,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年(2006-2010年)规划纲要》明确指出:“要把城市群作为推进城镇化的主体形态加强城
随着全球利率逐渐走低,作为债券市场的重要投资者,商业银行的债券投资策略对全市场至关重要,本文从低利率环境基本特征入手,通过大波段操作,严控信用风险等形式,探讨商业银行
如何进一步提升建筑企业的发展潜力,从而进一步挖掘其经济效益,是当前我国建筑企业经营管理中的重要课题.为此:本文将深度分析,建筑企业提高经济效益的重要性,以及该如何通过
随着人工智能、区块链、大数据和物联网等一系列技术创新的出现,被誉为全球第四次科技革命的金融科技已席卷全球,世界各国努力争当金融科技强国.我国的金融科技抢占了制高点,
随着信息化时代的快速进展,众多高科技产品进入我们的视野,也对市场经济的发展模式造成了改变,各大企业必须要有目的性的对内部管理机制进行合理的调整,只有如此才不会被时代
通过将专利结构根植于创新价值链中,并将金融结构划分为资本市场与信贷市场之间的结构以及中小银行与大银行之间的结构,详细地分析了金融结构对创新的影响.结果 发现:首先,资
从国家治理角度总结了各国金融科技的经验,围绕金融科技领域各国当局和国际社会面临的新趋势和政策问题、金融科技带来的快速转型、国际货币基金组织和世界银行等国际组织在