企业发展过程中一般是通过内部资源及外部资源的扩张,以实现规模效应,而并购是企业进行外部扩张的一种重要方式,并购在西方国家已经发展的相当成熟,相关的理论研究也较多,但是,由于我国资本市场起步较晚,企业行为、制度环境等与国外有着较大的差异,同时,由于中国是一个讲“人情”的社会,在文化层面及宗教习俗上与西方国家差别很大,也存在更为复杂难懂的政企关系,这些文化制度层面的因素更多的影响着企业的投融资行为,从而进一步影响企业的经营业绩。本文以2008-2014年间A股上市公司为样本,以AHP层次网络分析法构建多层级精细化的政府关联系数,引入樊纲等编制的市场化指数衡量市场化的程度,同时用累计超额收益率(CAR)来衡量并购企业的短期绩效,并通过引入其他控制变量构建多元线性回归方程,检验政府关联、市场化程度对并购绩效的影响。研究结果表明,是否有政府关联对企业的并购绩效有负向影响。政府关联程度对企业并购绩效无显著影响。信贷资金分配的市场化程度对并购绩效有正向影响,而其他三个市场化程度指标对并购绩效无显著影响,说明市场化程度对企业并购绩效的影响主要是通过信贷资金分配效率的改善而实现的。市场化程度的提高对政府关联企业并购绩效无显著影响。