最近十多年来,许多学者运用滤波技术对于我国经济波动进行了深入研究,发现在1978年改革开放后,我国的消费波动大于产出波动,这不仅与欧美发达国家的波动情形不同,也有悖于标准的新古典宏观经济学的消费理论,该理论将消费视为生命周期效用最大化下的最优选择,从而导致消费在不同时期的波动具有一种平滑效果。在审视这一消费异常波动现象时,笔者同时注意到,2020年新冠肺炎导致的疫情,也对宏观经济造成了巨大冲击,经济灾难这个话题值得研究和关注,如果将时间维度拉长,类似新冠肺炎这样的负面冲击在中外宏观经济的历史上一再发生。我们不禁思考:如何理解经济灾难期的消费异常波动现象。这是本论文写作的出发点。在前人对于消费波动的研究基础上,本文引入了经济灾难因素,对18个发达国家和24个发展中国家在1950-2017年这68年间的宏观经济变量进行分析,利用固定时间窗口模型进行分析,归纳主要典型事实——发展中国家的消费波动大于产出波动;再引入经济灾难,并对其进行界定,分全部时期和灾难时期消费波动的典型事实进行归纳,发现前面结论仍然成立;还选取了6个典型代表国家进行了单一国家在全期和灾难期的分析,并在实证部分构建模型进行深入分析,结合调节效应,在研究出的消费波动的影响因素上,来探究有无经济灾难期时这些因素对于消费波动的影响是否仍然存在。根据以上分析,论文的主要发现是:首先,在定性规律上,经济灾难期存在着发展中国家的消费波动大于产出波动现象;其次,经济灾难显著影响了消费波动,具体而言:在处于经济灾难的情况下,发达国家和发展中国家的消费波动平均值都比无经济灾难时要小,对于全部国家的消费波动标准差来说,有经济灾难时比没有经济灾难时小19.84%;最后,经济灾难对消费波动还具有一定的调节效应:在没有经济灾难时,产出波动、政府支出波动、国家发展程度均会显著影响消费波动,其中,产出波动对消费波动的影响度最高,一单位的产出波动标准差的增加会对消费波动标准差造成60%以上的增加;而处于经济灾难期时,政府支出波动对消费波动影响的显著性水平不高;国家发展程度对消费波动的影响增加了近一倍;产出波动对消费波动的影响产生了反转,由无灾难期的正向显著影响变成了有灾难期的负向显著影响,这是本文的一个重要发现。