上世纪80年代开始，创业投资在世界范围内的蓬勃兴起有力地推动了新技术，尤其是信息技术的推广以及小型企业的发展，从而刺激世界经济的持续发展。创业投资的运行也成为了各界讨论和研究的重点。本文结合实际操作与理论研究，从创业投资运行过程当中的风险分析入手，以委托代理数量分析模型为工具，结合近年来我国迅猛发展的集成电路产业的具体情况，来探讨创业投资运行的风险控制问题，并试图构建一个创业投资运行风险控制的研究框架。 论文首先介绍了本研究的背景及意义，通过文献分析对实物期权理论以及创业投资当中的道德风险和逆向选择问题等方面的研究进行综述，分析了目前在该领域研究的现状与不足。其次，本文完整地分析了创业投资的运行体系，并对创业投资运行当中的风险的识别和控制进行了概括性的论述。然后，本文通过建立创业投资运行的委托代理模型，重点对分阶段投资、激励契约的设定这两种创业投资领域广泛应用的风险控制机制进行比较分析。最后，本文具体阐述了我国集成电路产业当中创业投资的运行状况。