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利率市场化是金融自由化过程的重要举措。本文以中国利率市场化改革中2004年先放开利率上限、2013年再放开利率下限这一管制政策的放松作为自然实验背景,使用双重差分的研究设计,分别考察了贷款利率上限管制放松与下限管制放松对公司的银行借款成本、借款额度、商业信用、现金持有以及留存收益的影响。结果表明,利率上限管制放松后,公司的银行借款成本和借款额度均显著提高,公司使用的商业信用、持有的现金和留存收益均显著降低,并且相比优质公司,普通公司的银行借款成本和借款额度提高的幅度显著更大,减少的商业信用、现金持有