在经济全球化、一体化背景下,我国出口规模迅速增长。据世界贸易组织统计数据显示,中国在2015年成为世界第一出口国,但中国在这一全球分工体系下的出口额中,实际属于本国的要素收入又有多少值得推究。与此同时,中国的金融发展水平相比于发达国家仍然比较落后,出口贸易国内增加值的高低是否会受到融资约束的影响同样值得关注。本文基于出口贸易国内增加值与融资约束的文献梳理,从工业增加值要素收入视角出发,将出口贸易国内增加值分为劳动者报酬、营业盈余、生产税净额和本年折旧四个构成部分,剔除出口中属于外资的要素收入,将四部分属于国内的要素收入进行加总得到出口贸易国内增加值。在融资约束测度指标选取上,借鉴已有文献构建了外部融资约束、内部融资约束和商业信贷融资约束三个融资约束代理指标,分别以利息费用占固定资产的比重、现金流占总资产的比重、应收账款占工业销售产值的比重表示。利用中国工业统计年鉴2005-2014年制造业28个部门的数据,对出口贸易国内增加值和融资约束值进行测算并进行描述性统计。基于融资约束与出口贸易国内增加值机理关系的推导构建本文的计量模型进行实证分析,考察融资约束对出口贸易国内增加值及其构成要素的影响。得到的主要结论如下:(1)外部融资约束对制造业出口贸易国内增加值的影响不显著;(2)内部融资约束值即行业现金流占总资产的比重对制造业出口贸易国内增加值具有显著的正向作用。行业现金流占总资产的比重越高,行业面临的内部融资约束越低,越能显著拉升制造业出口贸易国内增加值,这一拉动力主要是来自于内部融资约束的降低对行业营业盈余即生产利润所带来的驱动作用。换言之,内部融资约束主要通过影响行业生产利润而间接影响了制造业出口贸易国内增加值,行业面临的内部融资约束越低,行业创造的利润则会越高,那么出口中属于国内的增加值也会越高;(3)商业信贷融资约束对制造业出口贸易国内增加值具有显著的负向作用,这种负向作用主要源自于对资本密集型制造业营业盈余的抑制,行业面临的商业信贷融资约束越高即应收账款占销售额的比重越高,越会抑制行业利润的增加,从而抑制出口贸易国内增加值的提升,这一作用对于资本更加密集的行业更为显著。