【摘 要】
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目前颇受财务学家和经济学家关注的代理成本主要有两种:一是股东与管理者之间的利益冲突所导致的代理成本;二是控股股东与其他投资者之间的利益冲突所导致的代理成本。董事会作为公司治理结构中最核心的层次,对降低代理成本起着重要的作用。在中国的公司治理模式中,董事会异化为内部人控制的权利组织,缺乏必要的制衡机制,导致了很严重的代理成本问题,引入独立董事制度将是弥补这个缺陷的主要手段。而股权激励计划即管理层持股
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目前颇受财务学家和经济学家关注的代理成本主要有两种:一是股东与管理者之间的利益冲突所导致的代理成本;二是控股股东与其他投资者之间的利益冲突所导致的代理成本。董事会作为公司治理结构中最核心的层次,对降低代理成本起着重要的作用。在中国的公司治理模式中,董事会异化为内部人控制的权利组织,缺乏必要的制衡机制,导致了很严重的代理成本问题,引入独立董事制度将是弥补这个缺陷的主要手段。而股权激励计划即管理层持股就是为了解决代理人的道德风险引起的代理成本问题。所以本文选择研究独立董事和管理层持股这两个变
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组织变革是目前组织行为学领域研究的热点问题之一。相关研究表明及时有效的变革是组织立足于竞争、扼狂澜于危机的重要措施,但组织中既存在促进变革的因素,同时也存在阻挠反抗变革的力量。以往的研究多从组织层面、管理者角度出发,考察变革方向、策略、措施、领导力等相关内容,少有研究涉及组织变革影响因素。且当前国内关于组织变革影响因素的研究绝大多数基于理论分析和经验总结,关于组织中员工对组织变革反应的实证研究基本
意识研究是心理学中的一大难点,也是一项富有挑战性的工作。至今,意识研究的合法地位、意识研究的方法、意识研究的内容、意识研究的成果等各个方面均有不同的声音。本文在综合已有意识研究的基础上面,重在意识的研究应用。提出面对健康个体,立足于人的共性,结合我国深厚的儒家文化——王阳明思想——“吾心说”、“知行合一”与“致良知”,以心理学为基础,借鉴管理学、社会学等学科理论,基于人性的理解与把握来构建个体意识
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股权分置改革完成后,敌意收购的最大障碍股权分置已经消除,这意味着证券市场的收购行为和反收购行为必然发生变化。收购和反收购是孪生兄弟,有什么样的收购方式,就可能有对应的反收购措施。由于证券市场的一系列深刻变革减少了收购中的障碍,因此,也增强了公司反收购的动机,增加了公司采取更多反收购措施的可能性。本文以研究国外通行的反收购措施及英美等国的反收购立法入手,结合股权分置改革完成后我国上市公司收购和反收购
改革开放已走过了30年的历程,外资并购国内企业对我国经济的影响也在不断加大。尤其是加入WTO以后,我国经济日益融入世界的经济体系当中,外资的介入对我国经济安全的影响日益突出,已成为我国当前的热点话题之一。国家经济安全是指一国能够维护经济系统独立,健康运行而不受外来力量的威胁和破坏的状态和能力。发达国家均建立了国家经济安全审查机构来预防和减弱外资并购对本国经济安全造成的危害,而我国在这一机构的构建上
股权分置改革完成后,中国上市公司的股权结构将发生重大变化,即实现股份全流通和股权分散化,本文通过建立三个博弈模型分析了上市公司各利益主体间的博弈关系。对于公司治理的主要影响之一是内部人控制问题得到强化,股东和管理层之间的信息不对称和激励不相容,管理层的自利和机会主义行为将使股东和管理层之间发生严重的委托代理问题。本文从分析管理者效用函数出发寻求其最优努力的内解,通过股东建立的股权激励机制来约束最优
企业的并购活动一直是各国证券市场上的理论和实践研究热点。目前我国的上市公司,大多数是由原先的国有大中型企业改革而来,存在着结构布局过广、过散、资产质量差、技术创新水平差、缺乏长期资金来源等问题。虽然拥有庞大的存量资产,但运营效率低下。实施企业并购、联合及破产等具体措施可以达到调整企业存量资产、优化产业结构和提高生产效率的目的,促进我国企业的进一步发展。兼并收购国有企业,能提高经营效率优化资产结构和
企业并购作为一种资源的分配和再分配过程,是企业成长的一种重要方式,也是经济发展内在动力与外在压力最基本的表现形式。并购的活跃给学术界的实证研究提供了良好的平台。然而,当前对并购绩效的研究主要集中在对一个上市公司并购前后的绩效比较,缺乏较为系统、全面地研究和理论分析。正是基于以上现状,本文选择内外资企业并购绩效比较的实证研究作为题。为了更加清晰地对外资并购与国内企业并购上市公司之间的并购绩效进行对比
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