农业上市公司是代表中国现阶段先进农业生产力的企业组织,是实现农业产业化经营的重要形式.1997年以来中国农业上市公司有较快的发展,据不完全统计,截止2002年底,主营业务是从事农业生产、加工或农产品贸易的农业类上市公司共有近44家.因而通过合适的指标了解农业上市公司的持续经营能力对公司的经营者、所有者、债权人的决策是非常重要的.此外,对资本市场的投资者来说,农业上市公司的持续经营能力也是其评估企业投资价值,确定自己投资组合的重要依据.该研究的目的在于对农业上市公司的持续经营能力作出判断,了解农业上市公司持续经营能力的实际状况和影响持续经营能力的可能因素,在此基础上通过基于自由现金流量的公司估价模型研究农业上市公司的投资价值,研究针对投资者的农业上市公司投资组合策略.论文大体上由4个部分构成:第1部分是论文的第1章,介绍了研究的目的、意义、国内外研究现状以及论文的研究框架和研究结论.第2部分即第2章,界定了持续经营、投资价值和自由现金流量的概念和意义,从理论的角度分析三者之间的关系,论证了自由现金流量是分析上市公司的持续经营能力及评估投资价值的基础指标,为实证分析作了理论铺垫.第3部分包括第3章、第4章、第5章,是论文的主体部分,第3章分析了农业上市公司的发展现状和出现的一些问题和趋势;第4章以自由现金流量为基础的指标体系为分析变量,建立判断农业上市公司持续经营能力的费歇尔判别函数,在对判别函数的有效性进行检验的基础上,对所有农业上市公司的持续经营能力作出判断,分析了持续经营能力的现状及影响因素;第5章在对农业上市公司的持续经营能力进行判断的基础上,选择具有持续经营能力的农业上市公司作为考察对象,通过基于自由现金流量的公司估价模型研究它们的投资价值,通过与现有市值的比较建立投资价值低于市值的农业上市公司投资组合,并比较分析其与市盈率组合的收益率的差异,为农业上市公司的投资者提供建立在公司持续经营能力基础上的投资策略.第4部分是论文的第6章,概括了该文的基本结论,并为农业上市公司的经营者、所有者、债权人的经营决策以及致力于发展农业上市公司的政府部门提出几点建议.