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商业银行操作风险发生损失的频率虽低,但涉及金额巨大,严重威胁着银行业的安全。在商业银行信息化程度的不断提高,金融业务活动日益复杂的背景下,研究商业银行操作风险的度量和风险特征变化具有重要的理论和现实意义。因此,本文在巴塞尔协议的框架下,采用损失分布法,以极值理论模型中的厚尾分布作为损失强度分布,利用科德操作风险数据库中的损失数据,对三种典型的操作风险损失事件展开了两个实证研究。
本文的主要研究思路是,对现有文献进行深入研究后,尝试以模型的稳定性和度量误差为标准选择最优分布,并在此基础上研究三种损失事件的风险特征并计算操作风险应计提的准备金。更进一步的,本文基于最优的边际分布,运用滚动的思想研究三种损失事件的风险特征随时间的变动情况、监管资本随时间的变化趋势,并浅析金融危机、欧债危机对操作风险的定性影响。
本文的主要研究内容和结果如下:
第一部分实证首先通过对比分析拟合优度近似相等的模型的度量误差和稳定性,发现在高置信度水平下,边际分布的选择对模型的稳定性和度量误差尤为重要。在此选择标准下,三种损失事件的频率分布均更符合负二项分布;欺诈事件的损失强度分布更符合广义Pareto分布;而客户、产品及业务操作事件和执行、交割及流程管理事件则适合用双参数的Weibull分布来刻画。其次,通过分析最优边际分布的参数特征发现,操作风险是一种低频的风险,其损失强度显著异于正态分布,有较厚的尾部特征并具有波动性,此外,执行、交割及流程管理事件和欺诈事件的损失集中程度远高于客户、产品及业务操作事件。最后,根据巴塞尔协议的要求,本文计算了在99%的置信度水平下三种损失事件应计提的操作风险监管资本,其中欺诈事件应计提监管资本25.09亿元,客户、产品及业务操作事件应计提38.47亿元,执行、交割及流程管理事件应计提206.5亿元,合计270.06亿元。计算结果表明,执行、交割及流程管理事件和欺诈事件发生的损失巨大,应该列为主要的监管对象。
第二部分实证在第一部分实证的基础上展开。首先,基于最优边际分布,通过滚动更新数据估计最优边际分布的参数进而分析风险特征的变化,实证研究结果发现,随着时间的推移,操作风险的风险特征表现出更明显的“低频高损失”特征,风险表现更为集中,单次损失金额变大,但强度分布的厚尾性并没有随时间而改变,监管当局应充分考虑不同损失事件的风险特征,从而采取更加有效的度量模型且不能因“低频”而放松对操作风险的监管力度。其次,以滚动估计的参数计算每个时间窗口的监管资本,计算结果表明三种损失事件的操作风险监管资本均随时间呈现平稳的下降趋势,且在金融危机、欧债危机期间,下降趋势明显减缓。最后,从下降速率的角度切入浅析金融危机、欧债危机对操作风险的定性影响,研究发现在金融危机、欧债危机的爆发期,操作风险重点发生的类型是客户、产品及业务操作事件和执行、交割及流程管理事件;而在后期,操作风险重点发生类型的是欺诈事件,这启示监管当局应该“因时”监管,在不同时期内采取不同的监管方案,重点监管相对高发、高损失的风险事件并建立操作风险预警系统。
本文的创新点主要有:一,通过对比拟合优度近似相等的模型的度量误差和稳定性来寻求最优的边际分布;二,运用滚动的思想进行试探性的研究,尝试探讨操作风险随时间的变动情况。
本文的主要研究思路是,对现有文献进行深入研究后,尝试以模型的稳定性和度量误差为标准选择最优分布,并在此基础上研究三种损失事件的风险特征并计算操作风险应计提的准备金。更进一步的,本文基于最优的边际分布,运用滚动的思想研究三种损失事件的风险特征随时间的变动情况、监管资本随时间的变化趋势,并浅析金融危机、欧债危机对操作风险的定性影响。
本文的主要研究内容和结果如下:
第一部分实证首先通过对比分析拟合优度近似相等的模型的度量误差和稳定性,发现在高置信度水平下,边际分布的选择对模型的稳定性和度量误差尤为重要。在此选择标准下,三种损失事件的频率分布均更符合负二项分布;欺诈事件的损失强度分布更符合广义Pareto分布;而客户、产品及业务操作事件和执行、交割及流程管理事件则适合用双参数的Weibull分布来刻画。其次,通过分析最优边际分布的参数特征发现,操作风险是一种低频的风险,其损失强度显著异于正态分布,有较厚的尾部特征并具有波动性,此外,执行、交割及流程管理事件和欺诈事件的损失集中程度远高于客户、产品及业务操作事件。最后,根据巴塞尔协议的要求,本文计算了在99%的置信度水平下三种损失事件应计提的操作风险监管资本,其中欺诈事件应计提监管资本25.09亿元,客户、产品及业务操作事件应计提38.47亿元,执行、交割及流程管理事件应计提206.5亿元,合计270.06亿元。计算结果表明,执行、交割及流程管理事件和欺诈事件发生的损失巨大,应该列为主要的监管对象。
第二部分实证在第一部分实证的基础上展开。首先,基于最优边际分布,通过滚动更新数据估计最优边际分布的参数进而分析风险特征的变化,实证研究结果发现,随着时间的推移,操作风险的风险特征表现出更明显的“低频高损失”特征,风险表现更为集中,单次损失金额变大,但强度分布的厚尾性并没有随时间而改变,监管当局应充分考虑不同损失事件的风险特征,从而采取更加有效的度量模型且不能因“低频”而放松对操作风险的监管力度。其次,以滚动估计的参数计算每个时间窗口的监管资本,计算结果表明三种损失事件的操作风险监管资本均随时间呈现平稳的下降趋势,且在金融危机、欧债危机期间,下降趋势明显减缓。最后,从下降速率的角度切入浅析金融危机、欧债危机对操作风险的定性影响,研究发现在金融危机、欧债危机的爆发期,操作风险重点发生的类型是客户、产品及业务操作事件和执行、交割及流程管理事件;而在后期,操作风险重点发生类型的是欺诈事件,这启示监管当局应该“因时”监管,在不同时期内采取不同的监管方案,重点监管相对高发、高损失的风险事件并建立操作风险预警系统。
本文的创新点主要有:一,通过对比拟合优度近似相等的模型的度量误差和稳定性来寻求最优的边际分布;二,运用滚动的思想进行试探性的研究,尝试探讨操作风险随时间的变动情况。