各级地方政府为加快推进城市建设和经济发展,财政支出规模迅速扩大,在原来地方政府财权与事权就不相匹配的情况下,形成了巨大的财政资金缺口。为绕开各级地方政府不得作为融资主体的法律约束,“合法”地筹集大量资金,各地纷纷发展各类地方政府投融资平台。然而,由于融资规模大、监管不到位以及其他体制机制因素影响,地方政府投融资平台在发挥应有作用的同时,也产生了一系列负面问题。因此,地方政府投融资平台成为学界和政府都关注的研究热点。本文研究认为,地方政府投融资平台作为名义上的市场经济主体,与其他经营性的以营利为目的的经济主体是有本质区别的,属于特定目的公司的范畴。地方政府投融资平台之所以在较短时间内大量出现,有其各方面的背景因素。经济增长过度依赖投资驱动、城市化进程加快推进、大量货币沉积以及经济环境恶化、巨额国有资产的存在等构成了投融资平台出现的经济背景。同时,财政分权与地方政府竞争以及软约束的预算制度形成了制度背景。《预算法》、《担保法》等法律法规在法律层面上对政府主体的一系列约束形成了催生投融资平台产生的法律背景。全国各地在发展地方政府投融资平台的过程中,相继探索建立了各类典型模式,并积累了成功经验。本文简要讨论了上海、重庆、天津等地的地方政府投融资平台运行模式,同时对平台存在的主要问题进行了分析。本文认为,由于地方政府投融资平台存在的各种问题,以及其本身出现所带有的不得已性,其快速发展也必然带来诸多负面影响。随着投融资平台的扩张以及债务规模的扩大,必然带来资产泡沫加剧与通货膨胀风险,抑制民营经济发展活力,不利于完善市场经济体制和我国经济转型升级,同时间接推高房价造成民生压力,最后还挑战法律权威。在地方政府投融资平台的发展过程中,中央政府的态度几经转折,很大程度上影响了平台的发展或停滞。本文对中央政府历年来对地方投融资平台的宏观政策进行了总结分析,并提出了政策述评。在其基础上,本文对规范地方政府投融资平台发展提出了政策建议。本文认为,短期来看,应该尽快清理投融资平台及其债务,完善投融资平台管理体系,建立健全法人治理结构,完善地方政府投融资活动相关立法。长期来看,要着力改变经济增长方式,推进财税体制改革和投融资体制改革,建立更加科学合理的党政领导考核体系,并重建政府融资体系。