随着中国经济的持续高增长和综合国力的不断提升，中国经济在全球经济增长中的地位和影响日益凸显。与此同时，人民币汇率变动也受到越来越广泛的关注。在开放经济中，汇率对于一国的通货膨胀有着重要的影响，汇率变动可以通过直接或间接的渠道作用于实体经济。因此，基于汇率变动会全面影响国内物价，汇率与通货膨胀间的相互传导关系就成为一个重要的研究课题，货币当局在制定货币政策时也应重点考虑汇率变动的影响因素。　　 人民币汇率制度自2005年7月21日新一轮汇率改革政策以来，人民币对美元汇率不断走强，汇率变动弹性也不断增强。同时，以美国为首的部分欧美国家还在要求人民币汇率更快更大幅度的升值。经济学理论一般认为本币升值会使本国出口减少进口增加，国外需求减少并且国内供给增加，从而造成本国总需求减少和物价水平的下降。然而在人民币汇率不断上升的情况下，国内CPI却经常居高不下，出现了实际经济状况与传统经济学理论相背离的现状。因此，有必要基于人民币汇率变动和通货膨胀的数据对人民币汇率与通货膨胀间的传递机制进行分析，并提出应对人民币汇率变动与通货膨胀的的政策性意见。　　 本文首先分析了通货膨胀与汇率的经济学理论基础，并论证着汇率与通货膨胀在理论上的传导关系。同时，基于2005年-2011年人民币汇率与通货膨胀的实际数据，运用协整检验、Granger因果检验和脉冲响应函数检验等方法对两者间的传递机制进行实证检验。实证分析结果表明，人民币名义有效汇率、外商直接投资和工业增加值与消费者物价指数之间是负相关关系，而海外人民币无本金交割远期汇率与消费者物价指数间是正相关关系，即当投资者对人民币有强烈的升值预期时，人民币汇率上升将导致通货膨胀。因此人民币升值并不是解决我国通货膨胀问题的有效途径，货币当局应当依靠其他稳定可靠的从紧货币政策来稳定通货膨胀。