2013年基金法修订版颁布,公募基金行业进入泛资管时代。行业快速发展的同时也遇到了瓶颈,由于缺乏长效激励和约束机制,导致管理规模难以持续增长,投资业绩波动率偏高,人才流失问题严重,产品和业务创新滞后。问题的根源在于公司治理层面,而海外成功经验表明,制度改革和创新是有效解决途径之一。国泰基金抓住机遇,大胆进行激励机制创新,实施事业部制改革。由于国泰基金既是公募基金行业第一家成立的公司,又是第一批实施事业部制改革的公司,且是实施改革的公司中规模最大、难度最高、改革最成功的公司,国泰基金的案例极具典型性和代表性。作者以国泰基金为例,从公司内部搜集了大量最真实、最全面的经营管理制度和经营业务数据,从市场环境出发,分析了其事业部制改革的必要性和可行性,以及动机和过程。通过比较研究,对比改革前后管理规模、投资业绩、行业排名、财务指标、人员结构、业务结构、团队素质的变化,并与行业平均水平和对标竞争对手对比,分析国泰基金事业部制改革成功的原因。研究发现,基金公司发展成熟后,事业部制改革是业务转型的必经之路。通过自主经营、分权管理,提高员工积极性和业务灵活性。公募基金行业实施事业部制改革,首先需要具备自身造血能力,支撑公司中后台的管理成本,否则后台成本将会打击前台业务的工作积极性;第二,基金公司需要重视资本市场波动的客观事实,建立短期考核和长期激励相适应的薪酬制度,并在业务发展中不断调整;第三,事业部制改革需要得到大股东的支持,并保障改革能够一贯执行。本文对于公募基金行业的中小型基金公司具有重要的启发、借鉴和参考意义。事业部制改革能够解决公司管理中的诸多弊端,提高公司的经营管理效率,从而实现“弯道超车”。但是,并不是所有的公募基金公司都能够转型成功,事业部制改革的成功需要足够的管理规模和丰富健全的业务类型,以便支持后台营运成本,适应不同的市场环境需求。