企业资产重组是当今我国经济生活中一个引人注目的经济现象。中国实行改革开放以来，企业的资产重组业务从无到有，从少到多。自90年代初，深圳和上海先后建立了证券交易所，为企业资产重组证券化创造了条件。随着资产重组实务的发展，其理论也在不断发展。上市公司资产重组是指上市公司为了更有效地提高公司的运行效率和竞争力而进行的企业制度创新。它是通过对不同法人主体的法人财产权、投资者所有权及债权人债权的相互调整与改变，对实业资本、金融资本、产权资本和无形资本进行优化组合的企业制度创新行为。随着改革的发展、市场的深化，社会再生产在全社会范围内优化资源配置的要求更为强烈。上市公司作为社会再生产中的基本经济单元和有效的企业组织形式，必须主动顺应社会经济发展的要求，通过资产重组增强自身的竞争力，进而提高社会经济效益。另一方面，上市公司在面对多种融资方式，如何确定采用哪一种、怎样把握筹资的数量以及各种筹资渠道的利用时机、成本、风险、条件等，以及对企业的融资决策产生何种影响是企业在融资之初必须考虑的，并且企业资金筹集亦应着重于预测分析，目的在于力求以最小的资金成本，实现最大的投资收益，讲求资金筹集的综合经济效益。实际工作中的资产重组通常是几类重组方式同时运用、组合运用、创新运用，资产重组不断创新，融资同样呼唤金融工具的创新，这两个同时关系到企业兴衰与存亡的关键问题，怎么样将二者更好地结合起来，从而在重组过程中产生了许多实际问题和理论问题。本文遵循以下线索和思路展开：首先，本文以资产重组和融资的理论研究为逻辑起点，通过对两种理论的结合探讨，引出本文的研究对象—资产重组的融资问题，从而对其所涉及的问题进行具体论证。<WP=3>其次，又按照“提出问题—分析问题—解决问题”三大步骤来组织和构建全文框架。通过论证和分析，最后得出结论。本文的主要内容安排如下：第一部分 资产重组与融资的理论研究　本部分中，首先对资产重组的内涵进行界定，对我国资产重组的理论依据进行了探讨，其理论依据包括以下几方面：1. 资产重组促进资源优化配置论，2. 资产重组促进产业结构调整论，３. 资产重组促进企业对外扩张论，4. 资产重组促进证券市场发展论，进而从资产重组的动机（发展动机、占有市场份额动机、发展战略动机）看企业融资取向，提出企业资产重组中有关融资问题的重要性。其次，讨论了融资的内涵及意义、融通资金的方式，进而分析了企业融资方式选择原则及对资产重组的借鉴意义，指出，融资方式选择应遵循的一般原则，在资产重组的融资模式选择中，也应同样予以遵循。实际工作中的资产重组通常是几类重组方式同时运用、组合运用、创新运用，资产重组不断创新，应将二者更好地结合起来。第二部分 我国上市公司资产重组的融资模式　本部分切入正题，首先列举了当前我国上市公司资产重组中的各种融资方式，包括常见的融资模式（配股、增发新股、发行可转债）和其它融资模式的探索与创新，指出管理层收购（MBO）有助于解决我国企业的产权不清问题，有助于上市公司建立股权激励机制和完善治理结构。作为一种资产重组中的创新模式，MBO在中国是一个新生事物,因此有必要对其进行理论研究和实践探讨。另外，还对资产信用融资模式进行了介绍。此外，该部分还对三种常见的融资模式即配股、增发和可转债进行了评析。从三种融资方式的共同点、融资条件方面的差异、融资效<WP=4>果方面的差异进行了分析评述，进而对上市公司资产重组的融资选择有一定的借鉴作用。第三部分 对我国几种融资模式的现象分析及有关问题探讨　该部分是全文的重点。通过对我国上市公司融资模式的现象分析和有关问题讨论，分别对各种模式的发展趋势作出评述。在对MBO进行案例跟踪、分析的基础上，对MBO融资模式提出自己的观点。该部分中，首先对我国现行配股模式、增发模式、可转债模式进行现象分析，在回顾发行历史的基础上，对现有法规进行阐述，讨论了相关问题。中国资本市场的发展前景是不容置疑的，但发展过程中的规范程度必将逐渐提高。置身其中的上市公司，也将随着中国股市的发展和规范而面临着相应的机遇与挑战，融资机制也将随着市场的规范而逐渐完善起来。管理层收购（MBO）是目前中国证券市场中资产重组的一大热点。最近一段时期,有关上市公司进行MBO(管理层收购)的公告频频在媒体上露脸,有关MBO的研讨会接连不断,中介咨询机构甚至是国外的专业机构纷纷争食MBO这块大“蛋糕”。MBO项目一般都涉及到巨额的收购资金，寻找合适的融资渠道，有效利用资本市场，以最低的成本得到所须资金，关系到MBO项目能否最终实现。第四部分 对定向增发和资产信托的探讨与思考 这部分讨论了两个问题，一是对资产重组中实施定向增发的探讨，二是资产信托融资模式的思考。定向增发，是指上市公司通过向收购方定向发行新股，并以此为代价获得收购方拥有的优质资产，达到改变上市公司经营状况的目的。这个过程将取得上市公司控股权、向上市公司注入获利能力强的优质资产两个关键环节合二为一了。