本文以中国的天然橡胶期货市场为研究对象，运用了静态估计模型和动态估计模型，进行最佳套期保值比率的估计和模型之间在套期保值绩效上的比较。其中静态估计模型包括简单OLS方法、双变量自回归模型、向量误差纠正模型；动态估计模型包括常相关系数GARCH模型(CC-GARCH模型)、动态相关系数GARCH模型(DCC-GARCH模型)。其中DCC-GARCH模型引入中国期货市场的分析是本文的一个创新。　　 研究结果发现，第一，与不套期保值相比，采取套期保值能够降低价格风险；第二，动态模型虽然在理论上优于静态模型，但是从对样本内数据的比较结果来看，简单OLS模型仍然有最高的套期保值绩效；第三，DCC-GARCH模型在样本外数据的绩效优于CC-GARCH模型，说明相比来说，DCC-GARCH模型有较好的预测能力。　　 本文的内容安排如下：第一章为引言，第二章为文献回顾；第三章为模型介绍与分析；第四章为数据说明、相应的计量检验和模型估计结果；第五章为模型之间关于套期保值绩效的比较结果；最后是本文的结论部分。