【摘 要】
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本文以2011年新财富本土最佳研究团队排名前10名的卖方研究机构对2011年上市公司业绩预告所发布的点评报告为样本，从卖方分析师行为角度探寻市场有效性。通过logit模型回归检
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本文以2011年新财富本土最佳研究团队排名前10名的卖方研究机构对2011年上市公司业绩预告所发布的点评报告为样本，从卖方分析师行为角度探寻市场有效性。通过logit模型回归检验本文发现，卖方分析师发布业绩预告点评的倾向与上市公司业绩超预期程度以及卖方分析师对上市公司的相对关注程度存在较为显著的正相关性，但是与业绩预告发布日距离卖方分析师发布上一份点评报告的时间间隔以及与业绩预告发布日距离对应定期报告发布日的时间间隔相关性并不显著。上述结果表明卖方分析师能够对上市公司所发布的超预期信息做出及时反应，从而从侧面论证了当前我国资本市场存在一定的半有效市场特征。
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