地方政府公债是政府公债体系的重要组成部分,是由一个与中央政府债务即国债相对应的概念。它在分税制较为完善的国家经过了长期的实践检验,是一种规范的融资方式。由于地方政府公债主要用于地方基础设施建设,有着筹资灵活、期限较长、信用良好和筹资成本较低等优点,成为各国地方政府普遍使用的重要融资工具。我国《预算法》第28条明确规定:“除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券”。正因为如此,地方政府公债问题没有受到应有的重视,不仅在理论上探讨不够,而且在实践上被划为禁区。从目前来说,与其让各级地方政府暗地里借债,不如“允许地方政府公开、规范地发行地方债”,从而达到清理地方债务、公开地方政务、增加地方财政透明度的效果,规范地方政府的投融资行为。再说我国目前已经基本具备了发行地方公债的条件,结合国情、借鉴国际经验,适时引入地方政府公债制度,赋予地方政府发债权,既能有效弥补地方财政缺口,又能促进地方政府的公共投资。同时,也是我国金融市场进一步完善的必然要求。本文将在对地方政府公债理论分析的基础上,探讨目前我国地方政府公债发行的必要性、现实可行性,地方政府公债制度设计的初步设想以及发行地方政府公债要处理好的几大难题等问题,在此中着重讨论如何建立地方政府公债的管理与风险防范机制。