本文是基于网络互助信贷平台逆向选择问题的实证研究。“拍拍贷”网站作为中国第一家“人对人”网络互助信贷平台，通过创新性举措，为个体借款人和出借人搭建桥梁，使双方无需传统金融机构作中介，即可进行互助性的投融资活动。然而，由于信息不对称等问题，此类网络互助信贷平台的信用风险尤为突出。“拍拍贷”网站上存在不同的“子市场”，即不同身份和目的的借款人在不同区域发布借款列表，不同列表具有不同表征。本文选取“一般列表”和“淘宝列表”作为分析对象，通过比较这两个“子市场”变动趋势的差异，对平台存在的逆向选择问题以及网站风险控制机制的效果进行定量分析及定性分析。运用“拍拍贷”网站2010年至2012年的数据，可以发现，随着时间的推进:　　1)两个市场借贷者的总体信用评价都有下降趋势，即高信用评级的借贷者比例下降、低信用评级的借贷者比例上升;但“淘宝列表”的总体表现要优于“一般列表”，即“淘宝列表”上借贷者信用评级的分布更集中在较高等级的区域。　　2)“一般列表”的“市场规模”在萎缩，同时该市场的平均利率在上升;然而“淘宝列表”的“市场规模”在上升并且该市场的平均利率维持在稳定水平。　　3)“一般列表”的借款利率无法被可观察到的变量解释，即体现出一定的随机性，这使得出借人无法得到足够的有效信息对贷款风险进行判断;相比之下，“淘宝列表”的借款利率则可以被较少的变量进行较好的解释。“拍拍贷”网站设计的创新机制，包括引进“淘宝评级信息”、引入“担保人制度”、允许借款人以自己在网站上的应收账款作为“抵押物”等，都可以控制利率使逆向选择在一定程度上被有效解决，市场规模亦没有因信息不对称问题而萎缩。　　综上，可以得出结论:尽管网络互助信贷平台存在因信息不对称等问题导致的逆向选择风险，但通过良好的“抵消机制”，该风险可以得到有效地控制。