近年来,受世界经济不景气的影响,全球并购交易陷于低迷状态,而中国企业间的并购活动日益频繁,过去5年内中国企业并购交易额以每年70%的速度增长。但是,我国独具特色的环境也给并购交易提出了种种挑战。根据麦肯锡研究:我国企业并购成功率非常低,不到30%。这引起社会各界对我国企业并购风险的广泛关注。并购活动是由多种活动组成,财务活动是其核心。本文试图对并购财务风险的研究,以期提高我国企业并购成功率。由于上市公司更具有代表性,为此,本文通过五部分来研究我国上市公司并购财务风险的防范。第一部分主要介绍全球企业并购浪潮和我国上市公司并购情况,这是本文引题的部分。目前企业并购的失败率很高,所以说对并购财务风险成因的研究就显得尤为重要。通过并购财务风险成因的研究进而提出并购财务风险的防范对策将成为本文的最终落脚点。第二部分主要介绍了论文研究的理论依据。首先对并购动因的研究进行了简单的介绍并提出了自己的观点,把并购动因从财务性动因和战略性动因进行了分类,进而引出两种并购动因下的并购效应分析。由于在不同的并购动因的引导下可能会产生不同的并购效应,因此明确自己的并购动因据此来规避并购的财务风险就显得尤为重要,也是本文主要想阐明的一个观点和创新之处。当然,先辈们丰富的理论研究做基础也使得该部分论点的阐述更加鲜明和有说服力。第三部分主要介绍并购财务风险的概念。通过对并购财务风险的概念研究发现,目前对企业并购财务风险的研究很多,但对其概念的认识存在分歧。主要有两种观点:并购财务活动风险论和并购融资活动风险论。通过对两种观点的比较,笔者认为:界定并购财务风险应结合财务要义、风险的本质和现代企业制度的要求,从并购的本质和并购风险的结果来认定并购的财务风险,从而也提出了自己的观点,也可以说是笔者的一个研究点和创新点。第四部分主要介绍了一个并购案例,是文章的实证部分。该部分使得整个文章的理论部分通过案例鲜活的融为一体,使得理论的说明更加形象、生动。第五部分主要提出了我国企业并购财务风险规避的建议。笔者认为所谓并购财务风险的防范应当属于并购的事前行为。文章从两个阶段阐明了并购财务风险防范的建议和具体做法。应当认为该部分也是整个文章的应用价值的重要体现。