为了畅通企业投融资渠道,增强资源配置的有效性,便于企业通过直接融资渠道一次性筹措所需规模较大的成本低、中长期限的优质资金、优化公司负债的期限结构,自20世纪90年代起,我国一直致力于促进债券市场蓬勃发展。中国目前主要市场有交易所和银行间市场,相应的监管机构为证监会/交易所、银行间交易商协会/人民银行和发改委。通过发行债券,公司可以在资本市场中更方便的获得资金,获得更多投资者的关注和认可,对公司知名度的提升以及战略发展具有重要意义。但随着债券发行品种的增多,发行规模、存量规模的不断攀升,我国债券市场违约现象频频出现。2014年之前,受我国特殊经济政策导致的“刚性兑付”、“隐性担保”的影响,各类债券并未发生过实质违约。2014年“超日债”作为我国债券发展史上首只实质性违约的债券,代表着我国债券市场正逐步打破“刚性兑付”的承诺,实现市场化资金配置的转型。债券违约的爆发会给直接融资渠道带来很多负面影响,不利于金融市场持续健康稳定发展。因此研究债务违约对省内债券信用利差的影响对完善我国债券市场监管政策、促进金融市场市场化发展有重要意义。本文结合过往国内外相关研究成果,利用多元线性回归模型对2015-2021年债券市场上全部发债主体发行债券的信用利差进行分析,从债券违约对省内新发债券发行利率的影响出发,进一步研究了债券违约影响新发行债券信用利差在区域和债项评级角度的异质性及其中介效应。通过实证分析发现:债务违约可以显著影响同省内债券发行时的信用利差;且不同区域内的发债主体、不同评级的债券之间,被影响的程度不同;政府财力是债务违约影响同省内债券发行时信用利差的中介变量。说明目前我国债市不能完全有效引导资金流向、实现资源的合理高效配置。因此,对于监管部门和参与者而言,只有进一步完善债券市场的法律法规、准入门槛,提高信披要求,适当行政干预,提高发债主体自身资质的透明度和独立性,才能有效减少债券违约事件的发生,增强资源配置的有效性,为发债主体在融资市场上谋得成本低的优质资金,促进我国金融市场健康平稳的发展。