自2008年以来,国家先后出台一系列内部控制相关法律和政策,这对中国内部控制体系的完善有标志性作用,使我国对企业内部信息披露问题有了更严格的要求。自此以后,企业开始关注内部控制问题,并将其作为企业内部管理的重要环节。面对日渐严格的监管环境,应计盈余对企业盈余操作的空间有所缩窄。这些年来,学术界相关研究的重点实现了由“应计盈余”到“真实盈余”之间的转变。就中国目前状况而言,内部控制质量和真实盈余管理之间存在紧密联系,本次研究立足于企业内部控制质量、真实盈余管理的作用关系,加入终极产权这一调节变量对两者关系的影响,丰富了内部控制质量与真实盈余管理关系的研究成果。截止到2017年,我国上市企业中有63%的公司属于制造业,制造业属于中国的支柱产业,一方面对国民经济产生直接影响,另一方面是推动我国经济增长的动力源泉,所以文章研究样本取自制造业。文章主要试图解决以下几个问题:(1)当前部分制造业企业真实盈余管理程度如何,内部控制质量和真实盈余管理水平呈何种变化趋势?(2)制造业企业内部控制质量对真实盈余管理产生了什么影响?是抑制还是加强?(3)加入终极产权变量以后,真实盈余、内部控制质量表现怎样的关系?文章收集整理了国内和国外终极产权、真实盈余管理与内部控制相关的文献资料,并以此为基础进行分析。迪博内部控制指数可用于客观评价内部控制质量,是内部控制质量替代变量。通过参考Roychowdhury(2006)所提出的真实盈余度量方法,从中增加终极产权的变量,研究分析终极产权对两者之间的影响机制。本文通过研究发现:内部控制质量与真实盈余管理存在负相关关系;终极控制权比例、真实盈余管理、内部控制质量相互影响关系呈现U型分布;终极现金流权会增强内部控制质量对真实盈余管理活动的约束作用;随着两权分离程度增加,内部控制质量与真实盈余管理活动间的约束作用有所降低;因为终极产权性质的差异,内部控制质量、真实盈余管理活动的相互约束作用也会有较大区别。通过实证检验,本文最后将提出抑制上市公司乃至整个制造业公司的真实盈余管理的相关解决措施,并针对本次论文的研究成果、研究局限性、未来展望进行介绍。文章的创新点有二:第一,丰富了制造业企业真实盈余管理的相关维度。文章旨在分析真实盈余管理、内部控制质量的影响机制,并提出关于约束上市企业过度真实盈余管理行为的逻辑思路,帮助企业建立关于内部控制建设的发展路径;第二,将终极产权引入内部控制与真实盈余管理关系的研究中。研究终极控制人对上述两个变量的影响机制,并结合产权性质不同的企业进行经验分析。