资产证券化起源于20世纪70年代,以其旺盛的生命力在全世界范围内迅猛发展。该原理的应用能够极大改善特定资产流动性不足的问题,提高金融市场的资金配置效力,把风险防范作用发挥到更高的水平。由于历史原因,我国商业银行体系积累了大量的不良资产,极大的影响了金融业的发展。为解决不良资产问题,国家专门成立了资产管理公司,承担收购国有商业银行政策性剥离的不良贷款。资产证券化是国际不良资产市场中常用的批量处置方式,在美国、韩国、日本都有许多不良资产证券化案例。将资产证券化引入国有金融资产管理公司,对不良资产处置环节具有十分重要的意义。不良资产证券化最突出的问题是,大部分不良资产无法带来稳定的现金流,这导致不良资产的定价非常复杂,不确定性相当大。加上我国资本市场不够成熟,相关的法律法规还很不完善,不良资产如何证券化对资产管理公司、证券中介机构以及金融研究人员而言的确是一个全新的课题。文章的重点及创新点在于本文将结合四大资产管理公司实际操作的不良资产证券化产品的最新实例——“东元2006-1重整资产支持证券”和“信元2006-1重整资产证券化信托”.采用实证分析的研究方法,来对我国资产管理公司开展不良资产证券化的成果进行分析。本文研究的目的在于总结我国目前不良资产证券化实践的特点与资产证券化理论的应用情况,以及我国不良资产证券化模式特征产生的原因及实践的效果。从而发现我国不良资产证券化模式的特点目前模式中存在的一些问题,并提出相应的改进建议。因此,对资产证券化理论研究分析和我国目前不良资产证券化实际案例的经验总结将具有重要的理论意义和现实意义。