完善的金融市场是一个发达国家的具体体现,资金资源的合理转移和分配能有效提高实体经济的运转效率。但依托资金与信用的金融体系有其固有的风险,金融市场一旦崩溃,对实体经济将产生不可估量的损失。由于严格的监控和管制,我国目前为止没有爆发过大规模的系统性金融危机,但随着国际金融市场的联动性日益增强,国内金融市场的改革逐步深化,金融创新日新月异,针对我国系统性金融风险的识别、预警和防范进行研究具备十分重要的意义。本文以系统性金融风险的识别、预警与防范为核心研究对象,首先介绍了系统性金融风险的基本理论,然后归纳整理了国内外学者的研究成果,重点在于对系统性金融风险的测度与识别,预警与防范。实证研究中,本文从银行业压力、资产泡沫、外汇市场压力三个维度构建中国金融压力指数FSI,并基于极值理论、广义帕累托分布对我国的金融风险期进行了识别。以FSI同期二元风险变量为基础构造因变量,从国内宏观经济层面、国内金融系统层面、经常账户-国际贸易、资本账户-国际金融四个层面选取了21个变量作为系统性金融风险的备选预警指标,通过ADF平稳性检验、Granger因果关系检验、因子分析法从备选预警指标体系中筛选出平稳的,与FSI具有格兰杰因果关系的变量,并最终提取出5个公共因子作为自变量,运用Logit模型预测了系统性金融风险概率,进一步验证了Logit模型样本内、样本外的预测效果。此外,本文还利用KLR信号法确定了危机发生的概率阈值。最后,本文从宏观审慎监管的角度论述了我国对系统性金融风险的防范工作。本文研究结果表明:FSI指数能较好地拟合我国金融市场的压力状况,2003年、2007年、2008年、2009年、2010年是我国金融市场压力较大,风险爆发可能性较大的年份。因子分析法显示宏观实体经济、外汇贸易、利率变化、通货膨胀和资产市场泡沫是我国金融市场压力的主要来源。根据KLR噪音信号比法确定的风险概率阈值是34%,Logit模型预备较好的样本外预测能力。从宏观审慎监管的角度来看,加强央行、银监局、保监局、证监局的协同监管作用;区分监管与扶持的分界点,深化存款保险制度;信息透明化,加大对金融产品风险收益的信息披露;加强对影子银行的风险监管是防范金融危机的必要举措。