房地产行业在我国经历20年的快速发展,成为了国民经济增长的支柱,大型城市经济增长的聚焦点,多数房地产企业会选择在经济发达的城市开发项目。近几年,大型城市房价持续升温,国家多次出台政策抑制房价上涨的趋势,大型城市房地产市场因此受到了一定的冲击,房地产企业为了在发达城市争夺一席之地竞争更加激烈。为了谋求企业长期的生存发展,房地产开发企业把投资目标转向了发展潜力巨大的中原地区。因为房地产开发涉及投资数额大、开发周期长、风险因素多样,中原地区经济发展现状也不同于发达城市,所以制定相应的投资决策方案至关重要。论文对房地产企业在中原地区投资决策进行了研究,首先介绍房地产项目投资决策相关理论和房地产投资风险相关理论,以及几种传统的房地产投资决策方法;然后分析中原地区房地产投资环境,结合中原地区投资风险状况构建适用于中原地区投资的决策指标,以河南省18个地市为例,运用数据包络分析法(DEA)的CCR与BCC两个模型分别分析各个城市房地产项目投资效率,依据得到的投入与产出相对效率大小进行排序,确定最佳的投资方案,再结合Malmquist生产率指数测算法动态分析河南省各个城市房地产项目生产变化效率,进一步论证投资区域选择的可行性。同时,通过DEA投影分析了造成城市投资效率低的原因,并且提出相应的改进建议。最后对论文进行了总结,发现研究的不足之处,并对更深层次的研究进行展望。论文利用构建的投资决策指标,结合DEA–Malmquist模型,静态与动态相结合分析中原地区不同城市房地产投资与产出的相对效率值,科学客观的为房地产企业开拓中原地区房地产市场,做出正确合理的投资决策提供帮助。