未来现金流量预测是会计学研究中一个重要的领域，会计学者对该问题展开了广泛、深入的探讨。对未来现金流量预测的研究深化了会计学界对现金流量和会计盈余的作用、现金流量与会计盈余的关系等问题的认识，其成果具有重要的理论意义。　　在实务中，对公司未来现金流量的预测受到财务报表使用者的广泛关注，在股票投资决策、信用评级、银行信贷决策、企业预算中有着广泛的应用。　　在对未来现金流量预测的研究中，会计学者关注的焦点之一是应计制下盈余信息是否较现金流量信息更具信息含量、能够更好的预测未来现金流量。多数学者的研究结果表明应计制下盈余信息较现金流量信息更具信息含量、能够更好的预测未来现金流量，也有学者研究发现盈余信息并不比现金流量信息更具信息含量。　　核心经营活动现金流量（core cash flow from operation）由美国注册会计师协会于1994年首先提出，包括经营活动现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金，购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金。将经营活动现金流量区分为核心经营活动现金流量和非核心经营活动现金流量，有利于投资者识别公司核心经营活动的成果及发展趋势，避免非核心经营活动现金流量对公司业绩的歪曲。　　本文主要关注盈余信息中经营性应计变动能否为核心经营活动现金流量预测提供增量信息。研究方法上的创新之处是使用核心经营活动现金流量作为预测模型的因变量。核心经营活动现金流量反映了企业主要业务的营业情况，不受其他经营活动的干扰，更有利于清晰展示现金流量信息和经营性应计变动在预测中的作用。　　当年经营性应计变动在预测下年核心经营活动现金流量时的作用在于反映与当年销售规模变动、存货规模变动有关的信息，在此基础上进一步预测下年现金流量。核心经营活动现金流量反映了与公司销售规模变动、存货规模变动有关的现金流入流出，经营性应计变动反映了有关的债权债务变动、资产存在形式变化的信息。经营性应计变动的信息含量与其规模相关，变动规模较小，其含有增量信息较小;变动规模较大，其含有的增量信息也较大。　　根据上述理论说明，在前人已有模型基础上，本文提出了对核心经营活动现金流量进行预测的模型，并对经营性应计变动的信息含量进行实证分析。　　研究结果发现:第一，核心经营活动现金流量的持续性和可预测性显著优于其他经营活动现金流量，核心经营活动现金流量净额的可预测性远优于经营活动现金流量净额;第二，不能认为经营性应计变动能为核心经营活动现金流量预测提供增量信息，这可能是因为核心经营活动现金流量项目的金额规模较大，而经营性应计变动金额与其相比则很微小，不足以使其发生显著变化;第三，对当期经营性应计大幅增长的公司，引入了经营性应计变动信息的预测模型的预测效力优于仅利用现金流量信息的模型，反映了权责发生制及盈余信息较收付实现制及现金流量信息的优越性;对当期经营性应计大幅减少的公司仅利用现金流量信息的模型的预测效力优于引入了经营性应计变动信息的预测模型，这可能是由会计谨慎性的应用引起的。