十九大报告强调,提升人民收入水平是实现共同富裕时代目标的应有之义,报告提出要完善收入分配体制机制,实现经济发展同居民收入水平和劳动生产率均衡发展,以保障人民群众收入分配更加合理有序。伴随我国经济飞速发展,居民收入水平的持续提升为经济稳定增长提供了强有力的支撑。而提高劳动收入份额是提升居民收入水平,确保劳动人民共享经济成果的重要机制,因而在当前背景下讨论劳动收入份额变动的影响机制具有重要现实意义。本文结合统计数据发现2010年以来我国上市企业员工劳动收入份额不断上升,同时宏观数据显示我国金融业增加值占GDP比重不断上升,远超主要发达国家,经济表现出金融化特征。当产业资本纷纷投向高回报的金融领域过程中,企业的金融化现象是否会对劳动收入份额变动产生影响?因此本文将金融化程度加深和劳动收入份额变动联系起来,探究二者之间的关系。基于短视投资理论、委托代理理论及投资组合理论等,本文以2011-2020年非金融、非房地产行业1970家上市企业为研究对象,选用面板数据模型探讨企业金融化与劳动收入份额之间的关系,通过替换主要解释变量和被解释变量进行稳健性检验,并处理了内生性问题。进一步结合经典的欧拉方程和中介效应分析法,研究企业金融化对劳动收入份额变动的作用机制。针对“盈利溢出”效应和“技术抑制”效应,分别选择平均工资水平和L-P测算的全要素生产率作为中介变量进行中介效应分析。最后结合中介效应检验结果对企业金融化对劳动收入份额变动的可持续性进行分析。深入探究企业金融化对劳动收入份额变动的长期影响,将有助于更好地理解这一现实问题。实证结果表明,企业金融化对劳动收入份额变动有显著正向提升作用。一方面,企业金融化通过盈利溢出提高员工平均薪酬来提升劳动收入份额,证实了“盈利溢出”效应的存在性。其次,企业金融化的挤出效应会制约企业技术进步,造成劳动生产率下降进而提高劳动要素在生产中重要性和劳动收入份额,即“技术抑制”效应。同时,企业金融化的正向提升作用和金融市场收益率存在较强的相关性,进一步推断企业金融化对劳动收入分额的提升高度依赖于金融市场的高额收益率。本文研究结论说明,企业金融化对劳动收入份额的提升是基于特定市场收益率背景的。随着我国经济发展、金融市场日趋完善和成熟,金融市场收益率会回归理性,超额收益逐渐消失,也即盈利溢出渠道对劳动收入份额的提升效用不可持续。同时,技术进步革新是实体企业持续发展和提升员工收入水平的根基,通过对技术进步的抑制来提升劳动收入份额无异于饮鸩止渴,这也意味企业金融化对劳动收入份额的提升作用在长期内也会逐步下降。基于以上研究,本文提出如下建议:第一,规范金融市场秩序,遏制企业过度金融化势头。一方面从严开展金融市场监管,肃清各种金融市场乱象,防范场内外金融衍生品的过度创新;另一方面,扎实推进房地产市场调控,坚持“房住不炒”政策方针,促进房地产业平稳健康发展。第二,深化金融体系体制机制改革,更好的服务实体经济。推动金融服务回归本源,赋能实体企业科技创新,为劳动收入份额提升提供源头活水。