金属制品业是制造业下的细分大类,这些年受益于人口红利和中国经济高速发展,金属制品业得到了迅猛发展。我国在产能方面已经成为世界大国,但该行业普遍都是中小企业,生产设备与技术均不先进,生产的产品不能满足下游企业对高品质产品的需求,从而导致产能过剩,低品质产品供大于求,竞争异常激烈,行业利润呈下滑趋势。国务院于2013年颁布《关于化解产能过剩矛盾的指导意见》,指出企业应重视并购重组,这是快速化解产能过剩的方法之一。《中国制造2025》的提出推动金属制品业企业升级转型为智能制造企业,而企业升级转型最重要的方法之一就是并购。金属制品行业并购热情高涨,每年并购数量从2013年的51件,上涨到2020年的165件,越来越多的企业通过并购消化产能,获得更多的市场份额,优化产业结构,实现转型升级的目标。巨星科技就是在这样的背景下,通过并购华达科捷公司和PT公司,顺利进入激光雷达行业,成功实现向智能制造转型。因此通过对巨星科技公司连续并购行为进行研究,以期给该行业其他公司提供借鉴。本文分六个部分来研究巨星科技连续并购对其绩效产生的影响。在第一部分绪论中理清并购的研究背景,然后对研究巨星科技公司的理论意义和现实意义进行说明,总结阅读过的国内外相关文献,确定研究的大致思路以及选取合适的评价方法。在第二部分对相关概念进行准确界定,并挑选合适的理论作为分析并购动因的基础。在第三部分先对金属制品行业的现状进行描述,然后对并购公司和被并购公司进行简要介绍,将连续并购历程按一定的标准整理出来,并分析巨星科技发生连续并购行为的动因。在第四部分先利用事件研究法分析巨星科技连续并购的短期绩效,随后用财务指标和主成分分析法综合分析长期财务绩效,再用市场份额等衡量企业非财务绩效。在第五部分中则是给金属制品业的启示和对公司的建议。在第六部分中则是对该案例的总结以及未来展望。通过分析,本文发现巨星科技连续并购的动因主要是丰富产业生态链,获取先进技术,发展自有品牌,国际化布局战略,拓宽销售渠道。巨星科技5次并购事件中有3次事件累计超额收益率大于0,且并购对累计超额收益率影响显著。刚开始并购的前两年,长期绩效表现不太好,但经过整合之后,长期绩效表现优异。在非财务绩效方面,连续并购带来了市场占有率的提升,研发投入的加大,销售渠道的拓宽,自有品牌销售额的增加。金属制品业应把握机遇提升能力;根据公司战略目标选择优秀的标的;注重资源整合。巨星科技可以考虑应支付方式多样化和合理估值,降低商誉减值准备风险。本文的创新之处体现在两方面,分别是研究案例的创新和绩效评价体系的创新。在对连续并购行为进行研究时,目前学者的案例研究对象主要是医药、环保等行业的公司,鲜有学者对金属制品行业的公司进行研究,本文选取属于金属制品行业的巨星科技公司作为案例研究对象,并运用事件分析法、财务指标法、主成分分析法、非财务指标等多种方法综合来分析巨星科技连续并购行为对绩效带来的影响。不仅能完善现有的研究理论,还能为金属制品行业的其他公司带来一定的启示。