计算机网络技术的飞速发展正在改变证券市场传统的发行模式、交易模式以及清算模式等,已引发金融资产流通和支付手段的革命,并形成以当代高新技术为基础的电子自动化交易方式,传统的股票交易逐步向网上在线交易方向发展。在美国,网络证券经纪商已危及传统证券经纪商的生存;在中国,网上交易正风起云涌,一场历史性的变革已是势不可挡。网络经济作为一种新型的发展迅速的证券交易方式,一方面对证券经纪人的思维和生存方式提出挑战;另一方面,又为经纪人的发展提供了新的历史机遇。电子商务是指运用电子通信作为手段的经济活动,通过这种方式人们可以对带有经济价值的产品和服务进行宣传、购买和结算。而证券电子商务,它是业务类而非技术上的概念,具体指的是券商将股票、基金等金融产品的行情、信息等资料通过门户网站和网上交易软件进行发布;投资者通过查看股市的行情和信息、使用网上交易软件,以internet为介质、进行股票、基金等金融产品的买卖。它的核心在于合理利用技术资源,实现“电子商务”的需求。从而,降低证券交易的成本、加速资金的利用和信息的传递速度,所以基于互联网平台的证券电子商务将比传统证券交易具有更多的优势。美韩两国证券电子商务的发展是比较迅速的,本文选择了美国的嘉信理财(Charles Schwab)、E*trade公司、美林证券(Merrill Lynch)为代表,对其发展背景、成功原因等作了诸多分析;同时,对韩国的大宇证券、教保证券、Kiwoom.com公司更是做了深入研究。本文通过对以上几个典型案例的对比分析,探讨出证券电子商务的两个主要模式:美林模式和嘉信理财(CharlesSchwab)模式,并总结出几点可供参考的经验。结合国外的成功案例,本文有针对性地研究中国证券电子商务的发展情况。我国券商最早开始尝试开办网上交易业务是在1996年底,此后一年,网上交易一直停留在观望、开发和试用阶段,到1998年才真正开始发展起来。进入2001年以来,网上证券委托交易业务加快了发展速度。目前通过证监会网上业务资格核准的已达到45家。国内证券业发展迅速,其中尤以中国银河证券公司更为突出。目前,中国银河证券已成功推出了“海王星”、“双子星”、“天王星”三套具有不同特点的网上证券交易系统,为不同的需求客户提供了多种可选择的网上证券交易服务系统。“海王星”系统快速、方便,重点突出了“小、快、灵”的特点。“双子星”系统稳定、可靠、功能强大。“天王星”则是中国银河证券推出的新一代网上证券客户服务系统,汇集了中国银河证券众多研究精英多年来实战经验提炼而成水平。中国银河证券网(www.chianstock.com.cn)也已经发展成了一个以网上证券业务为中心,配合强大的资讯信息服务、在线专家咨询服务、理财服务、移动证券服务、社区生活服务等各类板块的全方位互动型金融网站。在深入探讨银河证券的同时,本文还介绍了光大证券以及国信证券,并对国内证券电子商务发展过程中存在的问题,做了简要的分析。本文指出,要加快我国网上证券交易的发展,有以下几个问题亟需解决,分别是网络制约因素——网速有待进一步提高、网上开户、网上资金划转、个性化程度低,网上服务未能及时跟上,信息安全、网上经纪公司牌照和监管问题。以上几个问题的合理解决,将对改善我国网上证券交易的状况产生重大影响。同时,对于国内的现状,本文也提出了八条合理化的建议。大力发展互联网业务,加强证券市场的网络化建设,尽快出台相关配套的法律,确保网上证券交易的安全、快速高效以及无故障运行;引入保险机制,保障投资者的切身利益;同时,券商应转换经营理念,以客户需要为中心,提供个性化的市场信息服务,建立客户关系管理系统(CRM),积极拓展与客户的关系,强化全方位的理财服务,根据客户的不同层次,设计多元化的产品,提供个性化服务,满足不同客户的需要。本文从证券电子商务的基本概念入手,通过研究美国、韩国等多家证券公司,合理地分析出其业务模式及成功经验。并针对国内的实际情况,深入探讨了中国银河证券电子商务的发展状况、技术支持、应用模式、服务体系等。同时,本文还深度挖掘了国内证券电子商务存在的诸多问题,并尝试性地提出了较为可行的对策和建议。证券网上交易是在中国开展较早的金融电子商务,因为证券市场具备知识、资本相对集中的优势,加之投资群体的大部分是容易接受网络新经济的年轻阶层,所以网民的数量和质量都是最高的,而交易标的物——股票、债券、基金等——的流通基本都不存在实物交收、储运和保管的问题,所以也基本不受到流通瓶颈的制约。所有这些因素与网上交易成本低廉的优势一起,决定了网上证券交易的发展方向和无穷潜力。本文作者相信,随着技术的快速发展和政策的进一步支持,网上证券交易必将成为中国最为成功的电子商务模式