党的十九大报告明确指出,要深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。IPO发行是资本市场吐故纳新、健康发展的重要一环。再融资市场是金融体系支持企业发展、为实体经济发展增添动力的重要节点,再融资市场的良好运转可以让上市公司获得资金,健康茁壮成长。从2014年以来,我国IPO发行定价上就存在着市盈率上限的隐形限制,这自然会减少企业在初始募股市场融得的资金,对上市公司的资金来源造成冲击。另一方面,再融资市场,特别是定向增发市场则异常繁荣,在2016年之时定向增发融资额达到了约1.6万亿元的高点。对IPO市场和SEO市场这两个重要股权融资平台分别进行的研究较多,而将这两者联系起来的研究则相对较少。本文在IPO发行定价受到严格限制的制度背景下,结合国外成熟资本市场上的理论假说,研究了因发行定价受限而对企业的再融资行为造成的具体实际的影响,这反映了政策的限制如何通过微观企业的行为而作用到再融资市场。另一个方面,本文研究了在一级市场价值信号丧失作用的情况下二级市场的反馈是否对企业的初始发行者产生了影响,即新股在发行后短期内的市场反应是否会发挥价值信号的作用。本文选取2009年6月到2018年12月在A股进行IPO的全部公司作为研究样本,观察了新股上市三年内这些公司在定向增发市场的行为。通过实证研究发现:（1）受IPO发行定价限制影响的公司倾向于绕开政策限制,从再融资市场获取收益来弥补自己在IPO市场承担的间接成本,降低自己在IPO时因融资受限所造成的冲击,具体表现在进入定向增发市场进行再融资的概率变高、IPO后更快的进行定向增发、增发规模相对于IPO规模更大以及定向增发的发行价格相对更高。（2）发现新股上市后短期的市场表现能够对公司在定增市场的行为造成影响,具体表现在新股上市后市场反馈更好的公司,随后进入定增市场再融资的概率更大,且会更快的重返再融资市场、融资规模更大、发行价格相对更高。这说明公司初始发行者会参考二级市场的反馈来判断自身的价值,根据这些反馈改变了后续在定增市场的行为。