并购是企业通过资本运作手段，迅速扩大企业规模、实现企业跨跃式发展的主要方式，对并购后的子公司治理与管控将最终决定企业并购成功与否。随着我国改革开放的深入，特别是中小国企改制的推行，越来越多的境内外上市公司、民营企业通过企业并购迅速扩大规模、进行战略布局、抢占市场份额，但并购后的企业如何管控？如何治理？　　本文共分五章，第一章是导论部分，主要讲述选题背景及其意义、研究方法和内容，并提出有关结论和创新点;第二章是理论综述，从公司治理理论、委托代理理论、公司管控理论、高管约束及激励理论，以及并购与公司治理的关系等方面进行相关理论引用和阐述;第三章是并购后子公司管控中面临的风险分析及治理结构状况;第四章结合中海集团并购沈阳皇姑热电有限公司进行实际案例分析;第五章对并购后的子公司治理与管控进行深入分析，从如何建立与子公司治理相匹配的管控模式、职业经理人的选聘、子公司内部管控措施及高管约束与激励机制等方面进行阐述;最后一部分为本文的结论。　　本文通过对并购后的子公司治理与管控之问题的分析与研究并结合中海集团并购沈阳皇姑热电有限公司的案例分析可以看出，并购后的子公司治理与一般意义上的上市公司或集团公司治理有着很大的区别，并购后的子公司治理的主要目的是有利于上级公司或母公司对其进行有效的管控，而有效管控的根本在于并购后子公司与上级公司（母公司）企业文化认同、管理制度融合，建立适当的高管激励与约束机制，以最大限度地降低并购后子公司经营中的委托代理风险。