资产证券化是起源于美国的一项重大金融创新,在很多国家得到了快速发展,但对于我国来说,还是一个新生事物。本文目的在于探讨适合我国住房抵押贷款证券化的运作模式和定价方法。本文第一部分从分析资产证券化的本质和特征出发,结合我国住房抵押贷款市场的发展情况阐述了我国开展住房抵押贷款证券化的必要性。第二部分考察了世界各国住房抵押贷款证券化的经验,特别是美国住房抵押贷款证券化的发展及其市场体系结构。第三部分是对我国开展住房抵押贷款证券化的市场环境的分析,包括住房抵押贷款担保与保险市场、住房抵押贷款证券化的供给与需求分析和证券化市场的中介机构分析。第四部分是在前文分析的基础上,考察适合我国的住房抵押贷款证券化的运作模式及证券结构设计,并提出我国应该发展表外模式的CMO结构的运作模式。第五部分首先探讨了提前还款的影响因素及其计量方法,阐述了基于到期收益率的定价方法,并着重研究了将随机利率期限结构理论与传统期权调整利差法相结合的方法。